4月1日,巴比食品獲山西證券增持-A評級,近一個月巴比食品獲得4份研報關注。
研報預計公司2024-2026年分別實現營收18.87、21.19、23.62億元,同比增長15.7%、12.3%、11.5%;分別實現淨利潤2.40、2.69、3.06億元,同比增長12.2%、12.4%、13.7%。研報認爲,2023年公司特許加盟收入小幅增長,主要得益於開店速度加快和單店模型改善。公司新開闢湖南、安徽、連雲港等新市場,2023全年開拓1319家門店,遠超開店1000家的年度目標。截止2023年底公司累計加盟門店數量達5043家,其中華東、華南、華中、華北區域門店數量分別爲3345、727、803、168家,較去年同期分別變動6.90%、57.02%、12.94%、-1.18%。公司積極推進併購整合規劃,已與南京本土品牌“蒸全味”達成戰略合作,預期2024Q2完成並表,公司的門店數量還將進一步增加。
風險提示:豬肉、麪粉等原材料價格波動風險;速凍食品行業市場競爭加劇的風險;加盟商管理不當影響公司經營效益和品牌形象的風險;銷售區域較爲集中的風險;募投項目收益不及預期的風險;需求恢復不及預期的風險。