事件描述
3 月28 日，公司發佈2023 年年度報告，披露公司2023 年實現營業收入10.40 億元，同比增長24.25%，歸母淨利潤1.41 億元，同比增長27.34%。
公司2023 年研發創新及市場拓展領域均有所進展面對複雜多變的內外部環境，公司始終聚焦主營業務發展和核心技術研發，不斷加強能力建設、保障產品順利交付。
研發創新方面，公司完成了多型產品的科研試驗，攻克了多項技術難題，共有 12 項產品由科研轉入批產，通過預研和競標，成功中標或獲單一來源或擴點等方式較上期末增加型研項目25 項；期末正在進行預研項目近50 項，多個項目取得階段性成果；關鍵技術項目攻克了多項技術難題，新一代高能鈍感推進劑、可澆注丁羥襯層等關鍵技術研究取得重大突破，成功應用於重點型號。
市場拓展方面，在彈藥裝備領域，公司開展的 2005/XF、 2303/JK 等主戰型號產品研製，取得階段性成果，已進入競標階段。在航空航天領域，高燃速動力模塊產品和無人機助推器大批量交付； 新增多型中大口徑系列動力模塊產品；新一代高能鈍感推進劑配方試驗成功； 新拓展了 4 型導彈發動機點火控制與戰鬥部安保等智控產品。
投資建議
預計公司2024-2026 年歸母淨利潤分別爲1.88 億元、2.45 億元、2.97億元，同比增速爲33.5%、30.2%、21.4%。對應 PE 分別爲40.89 倍、31.41倍、25.87 倍。維持“買入”評級。
風險提示
募投項目產能釋放緩慢、下游需求不及預期。