來源：金十數據
PCE和鮑威爾撞上休市日，下週一開盤市場恐“上躥下跳”？
北京時間週五20點30分，美國將公佈2月PCE物價指數，對於急於弄清聯儲局今年會否降息三次以及首降是否會在6月的交易員來說，今夜的這份報告有可能會證實，美國今年在通脹方面開局不佳。
1月和2月的諸多經濟數據顯示，美國經濟頗有彈性、勞動力市場依舊火熱以及通脹仍高於預期。聯儲局在上週的議息會議上對今年的降息採取觀望態度，同時評估將通脹降至2%年度目標的進展是否已經停滯。
經濟學家預計，該指數將再次顯示物價壓力仍然居高不下。FactSet的數據顯示，經濟學家對整體PCE數據的普遍預期是繼1月份上漲0.3%之後，2月份將上漲0.4%；同比增速將達到2.5%，高於1月份的2.4%。
核心PCE方面，市場預計核心PCE年率將錄得2.8%，與1月持平，月率或從1月的0.4%放緩至0.3%，聯儲局主席鮑威爾曾指出這並不是“非常高”。
另一方面，美國消費者越來越相信通脹率將繼續下降。週四公佈的密歇根大學的最新調查顯示，消費者預計明年通脹率將降至2.9%，低於2月份時預期的3%。對長期通脹的預期爲2.8%，低於一個月前的2.9%。消費者調查主任Joanne Hsu說：
“消費者表現出對通脹將繼續放緩的信心。”
通脹風險可能偏向上行！聯儲局正在“自找麻煩”？
早些時候公佈的CPI數據給華爾街注入了一些焦慮，迫使一些投資者降低了對聯儲局首次降息時間的預期，這就是爲什麼今夜的PCE數據將比平時更重要，這可能將“印證”聯儲局是否會在今年降息三次，並在6月進行首次降息。
聯儲局官員上週連續第五次“按兵不動”，同時，點陣圖顯示，政策制定者預計到2024年底將會降息75個點子，即進行三次25個點子的降息，市場開始認爲6月降息幾乎是“板上釘釘”的事情。
儘管鮑威爾已經提到，近期通脹數據的粘性並不是聯儲局改變計劃的理由，但高於預期的核心PCE加上強勁的收入和支出數據將引發人們對未來幾個月通脹加速的擔憂。
美國2月份核心CPI通脹率從3.9%降至3.8%，但高於3.7%的預測，另外，2月份整體PPI上升了0.6%，而核心PPI上升了0.3%，這些數據有可能在一度程度上表明核心PCE也高於預期。
在3月20日FOMC會議後的新聞發佈會上，鮑威爾表示，1月份高於預期的通脹數據可能部分歸因於年初的季節性調整。
“儘管如此，我們不想完全無視它，”鮑威爾說。“我們目前預計，2月份核心PCE將低於0.3%，這並不是很熱。所以……我把這兩件事放在一起考慮，我認爲它們並沒有真正改變整體情況，即通脹在曲折的道路上將逐漸下降到2%。”
對於堅持年內降息三次預期的聯儲局，管理着超過7萬億美元的總資產的Quant Insight提出了一個問題，即聯儲局是否在犯政策錯誤，並通過堅持2024年降息三次、每次25個點子的預測“把自己逼到了牆角”。
在本週的一份報告中，Quant Insight問道，“面對強勁的GDP增長、緊張的勞動力市場……PMI指數站上50上方、能源和金屬價格上漲以及即將進行的三次降息，反通脹進程現在是否已經停止？”
此外，從短期來看，一些美國國內的因素可能會繼續加劇通脹壓力。比如汽油價格上漲，就像夏季通常的情況一樣，美國全國平均汽油價格可能達到每加侖4美元的前景仍有待商榷。與此同時，分析師們也在評估本週巴爾的摩的大橋倒塌是否會加劇供應鏈中斷。
賓夕法尼亞州霍舍姆的賓夕法尼亞互惠資產管理公司（Penn Mutual Asset Management）首席投資官Mark Heppenstall說：
“我確實認爲，聯儲局允許金融環境變得如此寬鬆，是在給自己製造麻煩。”
值得注意的是，23點30分，鮑威爾將在舊金山聯儲銀行活動上發表講話，主題爲“宏觀經濟和貨幣政策”，如果PCE通脹超乎市場預期，鮑威爾有可能會一改論調，並更偏向於鷹派陣營。
PCE對行情影響恐怕不大？黃金再創新高後或仍有上行空間！
儘管今天有兩大重磅事件，但一個問題是——美國週五因耶穌受難日假期休市 ，投資者對PCE數據的看法可能到週一才會更清楚地顯示出來。對此，Citizens Private Wealth Management的投資策略高級副總裁Mike Cornacchioli認爲，他預計金融市場的反應將較爲溫和，因爲投資者可能更重視未來影響市場的事件，而非歷史事件。
“我認爲這份報告的風險是下行的，”他在週三表示。“如果PCE數據高於預期，並真的挑戰鮑威爾在新聞發佈會上的說法，聯儲局的降息窗口可能會關閉。”
對於黃金，盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen認爲，在過去幾周裏，風險是價格疲軟迫使多頭持續連續清倉，但隨着金價現在超過2200美元，這種風險正在減弱。
FXStreet分析師認爲，金價仍有一定的上行空間，不過，黃金交易員需要在2236美元的創紀錄高點之上找到一個持續的立足點，才能延長上漲趨勢。黃金買家的下一個目標將是2300美元關口。但14天相對強弱指數（RSI）位於超買區，這表明在下一次反彈開始之前，回調可能即將到來。
另一方面，任何回調都可能在之前的2223美元的歷史高點找到支撐，若下破此處，2200美元關口將是一個重要支撐，其次便是2167美元的21天簡單移動均線（SMA）。
不過，對於沒有入場的交易員，分析師Adam Button認爲，投資者似乎應該等待回調後再出手。德國商業銀行分析師進一步指出：
“聯儲局現在幾乎不可能在鴿派方面出人意料，除非未來幾週數據幾乎崩潰，並主張聯儲局將更早降息，但這是一個不現實的情況。然而，如果通脹在今年頭兩個月之後仍然居高不下，那麼聯儲局對2024年的降息預期可能仍會‘半途而廢’，這將對美元有利。市場需要爲美元再度走強的可能做好準備。”
編輯/tolk