3月各尺寸TV面板價格加速上漲， 預計4月各尺寸LCD TV面板價格繼續上漲。
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，3月各尺寸TV面板價格加速上漲，預計4月各尺寸LCD TV面板價格繼續上漲。伴隨着LCD擴產進入尾聲， 行業將由過去供給端主導(產能變化)轉向需求端主導(終端需求大尺寸、高端化、多樣化)，行業週期屬性將淡化，成長屬性顯現， LCD面板企業的盈利穩定性有望逐步強化。LCD面板產業鏈重點推薦京東方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)等。
國信證券觀點如下：
價格： 3月各尺寸TV面板價格加速上漲， 預計4月各尺寸LCD TV面板價格繼續上漲
電視： 2024年3月32、 43、 50、 55、 65英寸LCD TV面板價格爲37、 62、 106、 130、 175美元/片， 環比增長5.7%、 3.3%、 2.9%、 3.2%、 2.3%; Omdia預計4月32、 43、 50、 55、 65英寸LCD TV面板價格爲39、 64、 109、 134、 179美元/片， 環比增長5.4%、 3.2%、 2.8%、 3.1%、 2.3%。 據TrendForce， 3月電視品牌提升面板採購力道， 帶動一季度採購量季增7%， 面板廠稼動率回升至80%以上， 展望二季度在體育賽事、 新品備貨以及618促銷活動等推動下， 面板廠按需生產， 有助於電視面板價格持續上漲。
筆記本： 2024年3月10.1英寸(平板電腦) 、 14英寸(筆記本電腦) 、 23.8英寸(顯示器) LCD IT面板價格17.0、 26.3、 44.0美元， 環比變動-0.6%、0.0%、 2.3%; Omdia預計4月10.1、 14英寸LCD IT面板價格環比持平， 23.8英寸LCD IT面板價格環比增長3.4%至45.5美元。
供給&需求： 1月全球大尺寸LCD面板出貨面積同比增長24.82%， 其中TV、 Monitor、 NoteBook、 Tablet出貨面積同比增長
供給方面， 該行預計2024年全球大尺寸LCD產能面積較2023年增長2.48%， 其中1Q24、 2Q24、 3Q24、 4Q24產能分別環比增長0.72%、 0.35%、 0.26%、0.62%; 預計2025年全球大尺寸LCD產能面積較2024年增長2.09%， 其中1Q25、 2Q25、 3Q25、 4Q25產能分別環比增長0.62%、 0.61%、 0.61%、 0.00%。需求方面， 2024年1月全球大尺寸LCD面板出貨面積同比增長24.82%， 其中全球LCD電視面板出貨面積同比增長22.77%， 全球LCD顯示器面板出貨面積同比增長35.17%， 全球筆記本電腦面板出貨面積同比增長30.90%， 全球平板電腦面板出貨面積同比增長27.15%。該行認爲， 伴隨着LCD擴產進入尾聲， 行業將由過去供給端主導(產能變化) 轉向需求端主導(終端需求大尺寸、 高端化、 多樣化) ， 行業週期屬性將淡化， 成長屬性顯現， LCD面板企業的盈利穩定性有望逐步強化。
投資建議： LCD面板產業鏈重點推薦京東方A、 TCL科技等
該行看好京東方A、 TCL科技等國內面板龍頭把握我國消費升級國產化的時代紅利， 憑藉高世代線所帶來的規模效應、 成本優勢以及市場份額領先所帶來的行業話語權、 定價權逐步實現盈利能力的穩步提升。 同時， 隨着LCD景氣度逐步築底回暖， 三利譜(002876.SZ)等上游原材料廠商有望實現業績逐步回升。此外， 該行繼續推薦受益於智能交互平板需求回暖的康冠科技(001308.SZ)、 視源股份(002841.SZ)。
風險提示：顯示器件需求不及預期的風險; 顯示器件價格波動的風險; 生產設備及原材料供應風險。