摩根大通發表研究報告指，雖然粵海投資(00270.HK)下調去年派息是意料中事，但下調幅度達到50%，超出年內每股盈利約35%的跌幅，仍令人感到意外。

粵投全年每股派息31.04仙，以核心利潤及盈利總額計算派息比率分別為41%和65%，摩通表示，關注管理層在10年多來首次下調每股派息後，會對最新股息政策作出評論，認為管理層應向投資者解釋清楚，什麼水平的派息才具有可持續性。

該行將粵投評級由「增持」降至「減持」，預期市場對期業績及削減派息反應負面，目標價由7.25元降至2.75元。