標普將派拉蒙的評級從BBB-下調至BB+。
智通財經獲悉,標普全球評級將派拉蒙全球(PARA.US)的債務評級下調至“垃圾級”,理由是該公司的廣播和有線電視業務持續下滑,給該公司帶來了現金流壓力。根據週三的一份聲明,標準普爾將派拉蒙的債務評級從BBB-下調至BB+。作爲CBS和MTV的母公司,該公司在去年年底揹負了146億美元的長期債務。
該公司的債券在評級下調後下跌。根據定價來源Trace的數據,其2062年到期、利率爲6.375%的債券利差擴大了18個點子,至499個點子。惠譽評級和穆迪評級對該公司的評級仍爲投資級。
這家由Redstone家族控制的影視巨頭一直在權衡潛在買家對該公司的興趣。該公司董事會主席Shari Redstone和她的代表已經考慮將她的家族控股公司National Amusements Inc.出售給獨立製片人David Ellison。National Amusements Inc.持有派拉蒙的股份。另外,據一位知情人士透露,阿波羅全球管理公司提出以約110億美元收購派拉蒙全球的好萊塢製片公司。而獨立媒體大亨Byron Allen已提議收購整個公司。
以Hunter Martin爲首的CreditSights分析師在一份報告中寫道,信用評級下調可能會使派拉蒙優先票據中的一項控制權變更條款失效,該有限票據原本將在收購後觸發101美分的回購。他們寫道,該公司評級較低的債券仍保留了這一期權,這些債券對評級下調事件的影響的定義較爲寬鬆。
他們寫道,取消債券中的控制權變更條款“增加了公司被金融買家收購的可能性”,因爲出售債券所需的資金更少。該報告稱,對於高級債券持有人而言,此次出售可能是“災難性的”,因爲他們的借款合同薄弱,可能會進一步推低還款額度,或者允許出售資產,而所得款項不會交給債券持有人。
標普在聲明中表示,2025年後,派拉蒙的自由現金流預計將保持在債務的10%以下,該公司必須“在未來兩年內執行大幅改善流媒體損失的計劃,以減輕進一步的評級下行壓力”。由於總統大選年的政治廣告以及派拉蒙在第一季度播出了超級碗,該評級公司預計其傳統電視業務將“有所穩定”。
本月早些時候,派拉蒙同意以5.17億美元的價格將其在印度電視業務中13%的股份出售給合作伙伴信實工業集團;這是一系列資產出售中最新的一次。