3月27日，廈門鎢業獲中郵證券買入評級，近一個月廈門鎢業獲得1份研報關注。
研報預計2023年實現營業收入394.2億元，同比下滑18.25%，預計實現歸母淨利潤16.0億元，同比增長10.57%。營收承壓下滑主要是因爲2023年，公司能源新材料及稀土業務受原材料及產品價格下行影響。2023年，公司鎢鉬業務/能源新材料業務/稀土業務分別實現營收165.9/172.29/54.71億元，分別同比變動+26.03%/-40.06%/-10.89%分別實現利潤總額23.46/5.58/1.42億元，同比增長+61.76%/-54.99%/-55.19%。公司現有部分刀具產品性能已與同類進口高端產品處於同等水平，相關產品國內進口替代趨勢明顯；公司作爲市場唯一光伏用鎢絲大規模量產供應商，市場佔有率極高，在手訂單充足，截至2023年9月底，在手訂單量達當時518億米產能5倍以上。2023年，公司鎢鉬業務整體向好，主要深加工產品產銷量和盈利保持增長態勢，其中細鎢絲產品主要得益於光伏用細鎢絲在技術、質量、規模等方面的競爭優勢，產銷量快速增長。2023年全年公司細鎢絲產品實現銷量868億米，同比增長219%，銷售收入同比增長169%。公司廈門虹鷺細鎢絲600億米產線建設項目部分生產線已投入生產。公司擬向特定對象發行募集資金不超過40億元，扣除發行費用後擬用於硬質合金切削工具擴產項目、1000億米光伏用鎢絲產線建設項目、博白縣油麻坡鎢鉬礦建設項目和補充流動資金，三個項目預計建設期分別爲5、4、4年，淨利潤較高，預計達產年將分別貢獻淨利潤1.4億元、2.5億元、6866萬元。公司持續推進的產能建設將進一步鞏固公司行業龍頭地位，同時提高高端產品市場佔有率，爲企業業績提供有力保障。
風險提示：原材料價格波動風險，市場競爭風險，需求不及預期風險，國際貿易風險，匯率變動風險等。