金吾財訊 | 交銀國際發研報指，移卡(09923)2023年業績符合預期。2023年收入40億元人民幣（下同），同比增16%。經調整EBITDA同比增161%至5.6億元，主要受益於支付業務利潤擴張及到店虧損收窄。
展望未來，短期支付業務仍將爲主要增長驅動，該行預計2024年支付GPV/收入增9%/23%至3.1萬億元/43億元，剔除非經常性收入調整影響，支付費率提升0.6個點子。到店或於2024年實現盈虧平衡。
考慮業務拓展相關費用或高於該行此前預期，該行下調2024年歸母淨利潤預期。參考可比支付公司2024年14倍市盈率，將目標價從16港元下調至14港元。中國本土市場支付業務增長潛力仍存，但在高基數下增速將逐步放緩，到店業務轉型及海外支付業務拓展仍有待驗證，維持中性。
