三大運營商積極佈局算力，電信和移動已先後展開AI服務器集採。
智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，此前，中國移動和中國電信已分別就AI服務器開展總部集採，本次採購是中國聯通總部第一次採購AI服務器，參考此前中國電信AI服務器集採報價，預估採購金額達40億元。從資本開支維度，三大運營商正積極推進算網投資，中國移動規劃2024年算力規劃投資475億元;中國聯通規劃2024年總投資650億元，投資重點由穩基礎的聯網通信業務轉向高增長的算網數智業務。運營商算力投資帶動下，國產算力相關環節均有望受益。
事件：3月23日，中國聯通發佈《2024年中國聯通人工智能服務器集中採購項目資格預審公告》。從中國聯通發佈的預審公告顯示，本次中國聯通人工智能服務器集採，共將採購2503臺人工智能服務器，688臺關鍵組網設備RoCE交換機。
國信證券觀點如下：
三大運營商積極佈局算力，電信和移動已先後展開AI服務器集採：
此前，中國電信AI服務器採購招標落地，共採購4175臺訓練型服務器。本次採購分爲4個標包，分別爲訓練型風冷服務器(I系列)、訓練型液冷服務器(I系列)、訓練型風冷服務器(G系列)、訓練型液冷服務器(G系列)，I系列配套InfiniBand交換機1182臺。根據中標人投標報價，預估本次集採對應採購金額約84億元。
中國移動2024年1月發佈2023年至2024年新型智算中心(試驗網)採購(標包12)項目，採購內容爲1250臺人工智能服務器及配套產品。其中扣卡風冷型特定場景AI訓練服務器106臺;扣卡液冷型特定場景AI訓練服務器1144臺。
中國聯通首次總部集採AI服務器。2024年3月23日，中國聯通發佈《2024年中國聯通人工智能服務器集中採購項目資格預審公告》。從中國聯通發佈的預審公告顯示，本次中國聯通人工智能服務器集採，共將採購2503臺人工智能服務器，688臺關鍵組網設備RoCE交換機。本次採購是中國聯通總部第一次採購AI服務器，參考此前中國電信AI服務器集採報價，預估採購金額達40億元。
資本開支維度，運營商積極加強算網側投資：
中國移動規劃2024年算力規劃投資475億元，同比增長21.5%，佔資本開支比重爲54.4%。公司規劃2023年底實現通算(FP32)算力累積達9EFLOPS(同比提升1EFLOPS)、智算(FP16)算力>17EFLOPS(同比提升約7EFLOPS)。
中國聯通規劃2024年總投資650億元，投資重點由穩基礎的聯網通信業務轉向高增長的算網數智業務。
投資建議：國產算力產業鏈有望受益運營商算力投資，推薦關注國內算力基礎設施如ICT設備如昇騰產業鏈及中興通訊(000063.SZ)、紫光股份(000938.SZ)、銳捷網絡(301165.SZ)、菲菱科思(301191.SZ)等;光模塊如光迅科技(002281.SZ)等;AIDC如潤澤科技(300442.SZ)等;液冷如英維克(002837.SZ)、申菱環境(301018.SZ)等;同時關注正加大算網布局、受益AI發展的三大運營商。
風險提示：AI發展不及預期，運營商資本開支不及預期，國產算力供給不及預期。