參考歷史經驗,景氣投資存在明顯的“日曆效應”。二季度尤其是4月份,業績對股價的解釋力顯著提升。我們統計了全年各個月份市場漲跌幅排名與業績增速排名的相關性,可以看到,二季度景氣的有效性將顯著提升,其中4月更是全年中業績對股價表現解釋力最強的月份。
隨着一季報業績窗口期臨近,後續市場投資審美或回歸業績驅動、基本面審美、追尋景氣的模式中。
風險提示:關注經濟數據波動,政策超預期收緊,聯儲局超預期加息等。
參考歷史經驗,景氣投資存在明顯的“日曆效應”。二季度尤其是4月份,業績對股價的解釋力顯著提升。我們統計了全年各個月份市場漲跌幅排名與業績增速排名的相關性,可以看到,二季度景氣的有效性將顯著提升,其中4月更是全年中業績對股價表現解釋力最強的月份。
隨着一季報業績窗口期臨近,後續市場投資審美或回歸業績驅動、基本面審美、追尋景氣的模式中。
風險提示:關注經濟數據波動,政策超預期收緊,聯儲局超預期加息等。
譯文內容由第三人軟體翻譯。