金吾财讯 | 西部证券发研报指，猫眼娱乐(01896)发布2023年业绩报告，实现营业收入47.57亿元，YoY+105.1%，实现经调整后净利润 10.29亿元，YoY+342.2%。公司线下文娱行业回暖，毛利率提升。公司加码布局电影全产业链，选片能力突出，从头部影片覆盖情况看，据猫眼专业版，23年国产片票房TOP10中公司参与了8部，参与深度(主出品/主发行)与广度(数量)逐年提升。24年以来依旧展现了较强内容宣发&出品能力，元旦档票房TOP3影片均有猫眼参与；春节档公司出品及主发的《飞驰人生 2》位列档期亚军，同时也参与了《热辣滚烫》和《熊出没·逆转时空》。

展望2024年，包括《哪吒之魔童闹海》《酱园弄》《封神 2》等均有望于年内上线，助力公司票务业务持续修复。猫眼内容储备丰富，《黄雀在后７《大“反”派》《末路狂花钱》等已定档，除此之外《酱园弄》《危机航线》《独自·上场》等内容亦计划于年内上线，娱乐内容业务表现值得期待，有望释放业绩弹性。

该行预计公司 24-26年经调整净利润分别为9.51/10.24/11.12亿元，YoY-8%/+8%/+9%，维持“买入”评级。