來源：巴倫週刊 作者：埃裏克·J·薩維茨
投資者的注意力將回到新款iPhone和其他創新方面，以及公司的人工智能進展和最終增長。
雖然美國司法部對$蘋果 (AAPL.US)$的反壟斷傳聞已經持續數月，但拜登政府及15名州總檢察長在3月21日提起的訴訟仍然讓投資者感到震驚。
無論最終結果如何，聯邦法院將要審理的這個訴訟，將在未來幾年困擾蘋果的股票價值。更不利的是，這項訴訟並非蘋果面臨的唯一問題，更多壓力和挑戰即將到來。
司法部認爲，蘋果通過各種策略，鞏固iPhone在該國智能手機市場的主導地位，並且開發了一系列服務和周邊設備擴大自身實力和影響力——此舉違反了反壟斷法。
同時，司法部還指出，蘋果長期以來將自己定位爲用戶安全和隱私的“捍衛者”，這在很大程度上只是一種策略，旨在確保在手機和相關服務市場的控制力——換句話說，政府認爲蘋果正在利用消費者的擔憂來獲取商業利益。
對於壟斷地位或濫用地位的說法，蘋果予以反駁，表示“這起訴訟威脅到了公司品牌，以及蘋果產品在激烈競爭中脫穎而出的機會。如果訴訟成功，這將阻礙蘋果創造人們期待的技術，也是硬件、軟件和服務所需技術”。
這是利益攸關的事情。FactSet追蹤的華爾街預計，蘋果2024年iPhone收入將略高於2000億美元——約爲芯片製造商英偉達（NVDA）2024財年預期收入的兩倍。如果iPhone成爲一項獨立業務，那麼它將是全球30家最大的公司之一。
與此同時，蘋果的服務——包括音樂、視頻、數據存儲、App Store、互聯網搜索和各種其他服務——貢獻1000億美元年收入。華爾街預計，Apple Watch業務將達到200億美元；AirPods、AirTags、外殼和其他配件收入約爲數十億美元。
投資者清楚訴訟後果的嚴重性——3月21日，蘋果市值下跌約1000億美元。今年以來，蘋果股價已下跌超過10%。不久前，蘋果還是全球市值最高的公司，如今其市值比微軟（MSFT）少了約5000億美元。
由於智能手機和個人電腦市場飽和，蘋果的收入陷入瓶頸。因此，蘋果正在努力尋找業務發展的方法。近期，該公司放棄了長達十年的汽車項目，並且發表了一篇關於其在大型語言模型方面工作的論文。
不過，蘋果面臨着華爾街越來越多的擔憂——在人工智能軟件方面落後於其他科技公司。最近有報道稱，蘋果正在與谷歌和其他公司就利用他們在人工智能方面的工作進行談判，這表明蘋果尚未趕上科技競爭對手的人工智能實力。
本次訴訟影響遠遠超出了蘋果本身。對於其他手機制造商來說，風險同樣存在，尤其谷歌母公司Alphabet（GOOGL）——該公司爲多數非蘋果智能手機提供Android軟件支持。此外，一些金融服務、遊戲、信息和智能手錶的製造商認爲，蘋果（壟斷）對自身發展造成了障礙。
蘋果只是政府針對科技巨頭提起訴訟的最新案例，關於亞馬遜（AMZN）、Meta（META）和Alphabet壟斷案件仍在審理之中，以及國會推動禁止TikTok進入美國市場。一個不確定因素是，如果拜登總統競選連任失敗、前總統特朗普重返白宮，這些案件是否仍將是司法部的優先事項。
蘋果不會透露是否與政府進行了和解談判，從投訴也不清楚司法部正在尋求怎樣的措施。較爲確定的，是蘋果還面臨應用商店被替代的壓力——據推測，政府希望蘋果能夠讓第三方軟件和外部設備提供商更加輕鬆地連接到iPhone。
Evercore ISI分析師阿米特·達里亞納尼 (Amit Daryanani) 在研究報告中表示，雖然此案“無疑將是一個漫長過程，會產生負面頭條新聞”，但蘋果應該“最終勝出”。
達里亞納尼指出，近年來，政府一直在尋求針對科技巨頭的反壟斷索賠，但收效甚微。此案可能需要長達三年時間才能進入審判階段，上訴則需要一年或更長時間。
達里亞納尼認爲，此案引發了一個思考：司法部還是蘋果勝出，決定於所針對的市場。政府重點關注美國高端手機市場，稱蘋果佔有該市場70%以上份額。蘋果則表示，公司在全球範圍市場份額僅爲20%，面臨來自三星（005930.KS）、小米（1810.HK）、華爲等公司競爭。
蘋果的法律問題非常重要。不過，此案在法庭上審理後會逐漸淡出人們的視野，投資者的注意力也將回到新款iPhone和其他創新方面，以及公司的人工智能進展和最終增長。即使對於蘋果來說，最重要的底線問題還是盈利。
編輯/lambor