3月24日，招商積餘獲中泰證券買入評級，近一個月招商積餘獲得7份研報關注。
研報預計2023年公司在行業下行期依然完成20%的收入增長，在物業行業轉入存量競爭時期，保持了第三方項目接近30%的訂單金額增加，在高基數背景下達成這一業績較爲可貴。我們認爲公司的外拓增速充分證明了自己的市場化能力，加上背靠招商局集團與招商蛇口，在物業行業未來持續市場化推進的競爭中，我們看好公司有望長期跑贏行業平均的增速。受2023年業績基數影響我們調整公司2024-2025年淨利潤至8.97億、10.84億，引入2026年淨利潤預測12.59億。研報認爲，招商積餘在行業下行期依然完成20%的收入增長，在物業行業轉入存量競爭時期，保持了第三方項目接近30%的訂單金額增加，在高基數背景下達成這一業績較爲可貴。我們認爲公司的外拓增速充分證明了自己的市場化能力，加上背靠招商局集團與招商蛇口，在物業行業未來持續市場化推進的競爭中，我們看好公司有望長期跑贏行業平均的增速。
風險提示：項目外拓不及預期；成本上升壓力持續增大。
