2024年3月24日,江中藥業獲國投證券買入評級,近一個月江中藥業獲得1份研報關注。
研報預計公司2024年-2026年的營業收入分別爲49.21億元、55.23億元、62.07億元,歸母淨利潤分別爲8.24億元、9.30億元10.50億元。考慮到發展戰略清晰,業績增長穩健,屬於優質高股息資產,參考華潤三九、羚銳製藥、雲南白藥等可比公司估值水平,給予公司2024年20倍PE估值,對應6個月目標價26.20元。研報認爲,公司發展戰略清晰,年報顯示,公司圍繞“做強OTC、發展大健康、佈局處方藥”三大業務佈局,堅持“內生髮展+外延併購”雙輪驅動策略。過去幾年公司連續併購桑海製藥、濟生製藥、海斯製藥等公司,重點聚焦消化領域和呼吸領域,補充八珍益母膠囊、多維元素片、複方鮮竹瀝液、川貝枇杷膠囊、雙歧桿菌三聯活菌腸溶膠囊(貝飛達)等重要品種,和公司現有產品線形成良好協同,展現出較強的併購整合能力。
風險提示:中藥材價格波動風險,處方藥集採風險,外延發展不及預期的風險。