日股“七武士”包括了，股神巴菲特青睐的
今年來，日本市場創下了多項記錄：日經225指數打破塵封34年曆史高位紀錄的漲勢；同時，日本央行宣佈上調基準利率和YCC（收益率曲線控制）政策，全球最後一個負利率時代就此落下帷幕。
隨着日本股市不斷刷新歷史新高，日股“七武士”(Seven Samurai)也逐漸步入全球投資者的視野。
日股“七武士”概念，是由高盛日本股票策略師Bruce Kirk借鑑美股“七巨頭”（Magnificent Seven）提出的，其認爲這是一組可與推動美股上漲的科技“七巨頭”相媲美的日本股票。
日股“七武士”包括了，股神巴菲特青睞的五大商社之一$三菱商事 (8058.JP)$、汽車製造商$豐田汽車 (TM.US)$和$斯巴魯 (FUJHY.US)$，以及四家半導體公司$Screen Holdings (7735.JP)$、$Advantest (6857.JP)$、$Disco (6146.JP)$和$東京電子 (8035.JP)$。從年內漲幅來看，日股“七武士”表現絲毫不遜色於美股七雄。
分析人士表示，有別於美股七巨頭全數集中在科技產業，這些公司代表了日本工業和尖端科技行業的不同領域。從汽車巨頭到半導體新貴，“七武士”不僅能生存下來，而且還能生存下去。他們正在蓬勃發展，併成爲了全球舞臺上的關鍵力量。
那麼這些公司究竟是什麼來頭？又是什麼讓其股價持續長牛？
豐田汽車——全球汽車巨頭
說起豐田，大家並不陌生。
豐田汽車成立於1937年，由豐田喜一郎創立，是全球最大的汽車製造商之一，在混合動力技術方面處於領先地位，卡羅拉、RAV4等爲旗下暢銷的熱門車型，受到日本本土、歐美、中國地區等消費者的垂青。豐田是全世界汽車銷量最高的公司之一，目前已連續四年蟬聯全球銷冠。
自去年開始，日本股市開始大幅攀升，全面突破泡沫經濟時期高位，引得全球投資者爭相關注。在這其中，一家史上市值最高的日企——$豐田汽車 (7203.JP)$悶聲發力、屢創新高，更是成爲推動日經指數漲幅最大的公司之一。這家公司自2023年以來累計升幅超100%。
三菱商事——日本五大商社之一
在日本，商社是指貿易、產業、金融及信息爲一體的大型跨國公司，而$三菱商事 (8058.JP)$、$三井物產 (8031.JP)$、$伊藤忠商事 (8001.JP)$、$住友商事 (8053.JP)$、$丸紅 (8002.JP)$是日本著名的五大商社，這五大商社的財團控制了日本接近99%的大型生產企業及貿易公司。
可以說，這五家公司掌握了日本國內各類產業的命脈。而在五家商社當中，企業規模做的最大的是“三菱商事”。
三菱商事是日本的一家綜合性貿易公司，成立於1950年，總部位於東京。
三菱商事的業務涵蓋了多個領域，包括能源、金屬、機械、化學品、食品、農業、基礎設施、生命科學、物流、房地產和金融等。值得注意的是，三菱商事的前身是日本三大財閥之一，三菱財閥。
2023年至今，三菱商事累計升幅超141%。值得注意的是，三菱商事2月份的時候還宣佈，公司將斥資5000億日元（約合33.7億美元）回購至多10%的股份，這一回購計劃是三菱商事自2016年以來規模最大的一次。
斯巴魯——“技術派”日系車企
與日系車企中的“兩田一產”相比，“掃把佬”$Subaru (7270.JP)$顯得頗爲低調，甚至在很多人眼中已經被歸類爲“小衆”品牌。
斯巴魯是富士重工業株式會社（FHI ）旗下專業從事汽車製造的一家分公司，成立於1953年，最初主要生產汽車，同時也製造飛機和各種發動機，是生產多種類型、多用途運輸設備的製造商。
斯巴魯也是日系車中極具特色的品牌，其擁有獨特的技術，尤其是水平對臥式引擎和全時四輪驅動系統。
值得注意的是，目前，斯巴魯最大的股東是豐田汽車。2020年，斯巴魯宣佈，其第一大外部股東豐田汽車正式增購斯巴魯的股份，從原來的16.8%增加至20%。由此，豐田正式控股斯巴魯，今後斯巴魯的盈虧業績和銷量都將納入豐田汽車的業績中。
斯巴魯通過燃油車型的強勢表現，在2023年行情迎來了一波強勢上揚。
3月8日，斯巴魯發佈消息，預測其截至2024年3月的財年綜合淨利潤（國際財務報告標準）很可能比上一財年增長70%，達到3400億日元，這比之前預測的3200億日元增加了200億日元；銷售額預計將增長23%，達到4.65萬億日元；營業收入增長68%至4500億日元，超出此前預測300億日元。
SUBARU盈利能力的可持續性受到關注。斯巴魯2022財年（截至2023年3月）每售出1輛車的營業利潤超過了豐田，在日本國內7家大型企業中位列第一，與業務規模相近的馬自達和鈴木拉開了20萬日元左右的差距。
斯巴魯2022財年每售出1輛四輪車的營業利潤爲2021財年的2.5倍，達到約31.4萬日元，超過了豐田（30.9萬日元）。
斯巴魯是行業中業績容易受匯率影響的企業。因爲斯巴魯一半以上的銷量來自美國，得益於日元匯率的走低，也使得該公司利潤增厚了不少。
Screen Holdings——晶圓清洗設備龍頭
$Screen Holdings (7735.JP)$是全球清洗設備龍頭廠商。迪恩士成立於1943年，於1975年導入半導體設備製造，受益於日本1980s半導體產業的騰飛，在半導體清洗設備領域迅速發展，並於1983年成功開發了世界上第一臺旋轉晶片清洗系統。
迪恩士清洗設備產品覆蓋全面，引領着先進的清洗設備技術，連續多年在單片清洗設備、批量清洗設備以及旋轉清洗設備領域佔據世界第一。
全球半導體清洗設備市場高度集中，日本Screen一家佔近半壁江山。Screen、TEL（東京電子）、LAM（泛林半導體） 與SEMES（三星半導體） 四家公司合計市場佔有率達到90%以上。其中，Screen（迪恩士）佔據了全球半導體清洗設備45.1%的市場份額。
從股價走勢圖來看，在AI浪潮的興起下，Screen自2023年以來累計升幅近346%，成爲日本漲幅最大的股票之一。
Advantest——半導體測試設備龍頭
$Advantest (6857.JP)$是全球半導體測試設備大廠，多次推出日本乃至世界首款半導體測試設備。根據SEMI，截至2022年，愛德萬在全球SoC和存儲芯片測試設備市場中的市場份額分別爲56.06%、46.58%，從2011年到2022年市佔率總體維持在50%左右。
隨着投資日本的風也刮到了半導體，Advantest自2023年以來累計升幅超200%，僅Q1升幅已高達42%。
目前，愛德萬測試已經成爲日經225指數三大權重股。
東京電子——日本最大的半導體制造設備提供商
$東京電子 (8035.JP)$成立於1963年，是日本最大、世界第三的半導體制造設備提供商，從事半導體制造設備和平板顯示器製造設備的研發和生產。
東京電子是一家較爲全面的半導體設備供應商，從競爭格局來看，TEL在主要的四大類工藝（薄膜沉積、刻蝕、塗膠顯影、清洗）設備中都有着第一或第二的市佔率。並且這四大類產品佔TEL總營收的90%左右。因此，TEL的整體收入將隨着半導體芯片的需求增長而整體穩定的增長。
2023年以來，得益於英偉達和人工智能的熱潮，東京電子股價猛升超200%，成爲日本市值第三大公司，超越了索尼集團等主流企業，同時也是日經225指數第二大權重股。自08年低點以來，這家公司累計升幅達到驚人的43倍。
DISCO——全球半導體設備材料巨頭
全球半導體設備材料巨頭日本$Disco (6146.JP)$成立於1937 年，多年來專注於“Kiru (切)、Kezuru (磨)、Migaku (拋)”領域，形成了半導體切、磨、拋裝備材料完善的產品佈局，貫穿半導體全製程的重要工藝流程，憑藉產品在精度、性能和穩定性上的優勢，其減薄研磨機及其耗材嚴重造成了寡頭壟斷的市場後果。
從股價走勢來看，這家公司也是這場AI浪潮的大贏家之一，2023年以來累計升幅超353%。
據廣發證券研報，公司設備以“切、磨、拋”爲核心不斷縱向深入，主要產品分爲劃片機、研磨機、拋光機三大類，已被廣泛應用於半導體制造的各個過程，覆蓋硅片製備、前道晶圓製備、後道封裝測試等多個環節，同時公司還提供配套加工工具的銷售，能提供完整的行業解決方案。
雖然劃片機/減薄機相比其他半導體設備整體市場規模較小，但由於芯片切割的質量直接影響封裝的質量和器件的性能，因此大部分半導體制造商不會貿然在這一環節更換設備供應商，下游客戶粘性極強.
根據EET China，目前全球劃片機市場TOP3企業爲DISCO、東京精密和ADT（被光力科技收購），其中DISCO市場份額最大，約佔70%。
根據QYResearch，全球減薄機設備商包括Disco、東京精密、G&N等，全球前三廠商佔有85%的市場份額，其中Disco以出色的產品性能和滿意的服務在行業中享有盛譽，幾乎壟斷了減薄機市場。綜合來看，Disco壟斷了全球近2/3以上的劃片機/減薄機市場，是絕對的隱形冠軍。
野村東方國際證券表示，2023年日本股市持續走強，其強勁表現主要得益於日本經濟逐漸走出通縮；企業治理得到改善；以及日本作爲亞洲投資多元化目標的吸引力增強。這種基本面的有利因素，尚不會在2024年很快發生改變。
展望2024年，分析師認爲日本半導體行業擁有三大投資機會：1）生成式人工智能；2）中國市場；3）汽車電動化智能化。生成式AI佈局企業包括Lasertec、Advantest、Disco，中國市場相關佈局企業包括TEL、SCREEN等，汽車電動化和智能化佈局企業包括索尼、瑞薩、羅姆；同時建議投資者留意日元升值、新NISA、東交所提高股東回報政策影響。
牛友們，
美股七巨頭vs日股七武士，
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編輯/Somer
