金吾財訊 | 海通證券發研報指，三一國際(00631)核心業務爲礦山裝備製造及物流裝備製造，近幾年加速收購集團核心資產，進軍機器人、鋰電設備、石油壓裂設備等行業，持續擴大能源裝備佈局。
該行指，公司注重產品研發，以產品智能化、電動化爲戰略發展方向，有望受益於國內煤炭產量維持高位以及煤機智能化提速。物流裝備業務方面，公司是國內生產噸位最大、系列最全、技術最先進的港口機械成套設備供應商之一，港機電動化產品銷售激增，海外市場持續擴張。另外，公司持續注入機器人、鋰電石油和氫能裝備等優質資產，新興業務未來成長可期。
該行認爲公司礦山和物流裝備增長穩健，新興業務有望發力，該行預計公司23~25年歸母淨利爲22.72/29.33/34.19億元，EPS爲0.71/0.92/1.07元，根據可比公司給24年8~10倍的PE，按2024年3月20日匯率1港元=0.90722人民幣折算，對應合理價值區間爲8.11~10.14港元，首次覆蓋，給予“優於大市”評級。