來源:財聯社 作者:黃君芝
①瑞銀表示,在美國大選前的幾個月裏,股市可能會變得更加動盪; ②美股後續反應也將取決於哪個黨派控制國會; ③共和黨的獲勝對市場來說是最積極的,儘管特朗普的貿易政策是一個逆風和不利因素。
美國2024年大選愈發接近。隨着拜登和特朗普本月分別在初選中贏得了足夠的黨代表票數,從而鎖定了各自黨派的總統候選人提名。這場時隔四年的“最老齡大選複賽”也就此拉開帷幕。
有鑑於此,瑞銀(UBS)在最新發布的報告中表示,在11月大選前的幾個月裏,市場波動必然會加劇。
“兩位總統候選人所頒佈的政策截然不同,這將對市場產生重大影響。儘管我們有義務提醒投資者,投資組合構建最好被視爲一項非政治活動,但未來8個月可能需要‘分散些注意力’。”該行寫道。
不過瑞銀補充到,美國股市的反應不僅取決於哪個候選人會獲勝,還取決於他們所在的政黨能否控制國會。無論拜登和特朗普的政治綱領多麼雄心勃勃,如果沒有國會的支持,他們都無法充分實施自己的議程。
於是,該行推演了以下四種可能的情境:
1. 藍色掃蕩
該行預測,完全由民主黨接管美國政界,對美股來說可能是個壞消息,因爲這意味着提高公司稅的可能性更高。
在美國媒體上,通常用紅色代表共和黨,藍色代表民主黨。
根據拜登政府最近公佈的2025年預算提案,公司稅率將升至28%,同時還提議對億萬富翁徵收最低所得稅。
“2017年一些個人減稅措施(特朗普政府實施的稅收改革)的到期,也可能對消費者支出造成輕微拖累,”瑞銀補充道,“某些行業的監管壓力可能會增加,但這通常更像是現狀的延續。”
2. 拜登獲勝,國會分裂
由於這種情況與目前的情況最爲相似,瑞銀認爲它對市場的影響不大。與此同時,拜登提出的改革將很難在國會通過,迫使他更多地依賴行政命令和監管監督。
3. 紅色掃蕩
在共和黨領導的政府下,2017年的減稅措施可能會延長,並可能進一步降低企業稅率。爲此,拜登的《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act)下的綠色能源條款可能會被大幅削減。
雖然稅收和監管的回落將提振股市,但特朗普的貿易政策可能會壓低市場漲幅。
這位前總統曾吹噓說,如果他上臺,他將對所有進口商品徵收至最低10%的普遍關稅。這意味着通脹會反彈,這將令投資者有些擔憂。
4. 特朗普獲勝,國會分裂
由於共和黨人可能無法成功地通過國會推動稅收和財政改革,金融市場將享受不到那麼大的推動力,儘管監管仍將比拜登時期寬鬆。
瑞銀表示,即使沒有國會的支持,特朗普仍然可以自由地徵收關稅,這引發了與第三種情況類似的風險。
編輯/lambor