核心觀點：
爲ABF 供貨，先導智能斬獲中國企業迄今最大美國鋰電池設備訂單。
根據先導智能官方微信公衆號文章，3 月18 日，先導智能與美國電池製造商American Battery Factory 公司（ABF）正式簽署全球戰略合作協議。根據協議內容，先導智能將爲ABF 公司提供總目標爲20GWh的鋰電池智慧產線服務。據悉，這是迄今爲止中國企業在美國獲得的最大鋰電池設備訂單。先導智能董事長王燕清，ABF 公司CEO JimmyGe 出席簽約儀式。
獨家設備供應商，爲ABF 提供整線解決方案。根據公衆號文章，先導智能將成爲ABF 超級工廠網絡工程首條產線唯一一家設備供應商，爲ABF 提供一整套量身定製的智能全自動整線解決方案。通過製造工藝關鍵步驟的整合，先導智能可以爲ABF 公司進行定製化電池產品工藝設計和驗證，實現產品全生命週期追溯，助力ABF 公司實現20GWh鋰電池超級工廠建設的重要目標，爲建設美國本土首個LFP 超級工廠網絡打下堅實基礎。
技術實力領先，加速全球化。根據公衆號文章，目前，先導智能累計爲全球客戶提供了120 餘條整線，爲全球超過2TWh 的電池智慧工廠提供了解決方案。與此同時，先導智能持續加強海外子公司的本土供應鏈及即時性服務。
盈利預測與投資建議：預計公司2023-2025 年歸母淨利潤分別爲32.16/ 40.40 / 50.16 億元。參考可比公司，考慮到公司的龍頭地位，我們給予公司2024 年歸母淨利潤20 倍PE 估值，對應合理價值51.59元/股，維持“買入”評級。
風險提示：宏觀經濟和下游需求波動的風險；往來應收款發生壞賬的風險；規模擴張引發的管理風險。