來源:金十數據
日本股市正在蓬勃發展,但日本央行自2007年以來的首次加息可能對其造成打擊。
日本股市正在蓬勃發展,但日本央行自2007年以來的首次加息可能對其造成打擊。雖然退出負利率政策是政策制定者對日本經濟充滿信心的表現,但加息也可能影響投資者的押注。
千辛萬苦,日本終於擺脫通縮
上世紀90年代初,日本資產泡沫破裂以後,日本經濟進入逐底競賽:地價、股價和利率一降再降。隨着經濟增長停滯和陷入通縮,日本央行嘗試了一系列政策來推動經濟增長和價格回升,並最終在2016年引入了負利率政策,使得商業銀行必須爲其任何留在央行的多餘儲備金支付利息。日本央行希望,通過這種方式,可以迫使銀行業更好地利用這些資金,幫助刺激經濟。
這項政策的有效性仍有待討論。儘管負利率和量化寬鬆政策有助於削弱日元並防止通縮加劇,但直到新冠疫情和俄烏衝突引發供應鏈衝擊,通脹率才攀升至2%以上並保持在這一水平。
通脹復甦推動期待已久的股市復甦,日經225指數今年上漲約18%,遠高於標普500指數7.3%的漲幅。與此同時,日元兌美元仍處於33年低位。
日本政策制定者正準備自2007年以來首次加息,儘管加息是在3月或4月的會議上進行仍懸而未決。更強勁的薪資增長將預示着通脹週期的到來,這將給予央行更大的加息信心。
如何迎接日本央行加息?
紐約Contessa Capital Advisors創始人Alina Fisch認爲,購買股票ETF是押注日本經濟復甦的最簡單方法。一方面操作簡單,成本較低。另一方面,這通常比選擇一家日本公司更安全,不會陷入投資特定日本公司的陷阱。
目前押注日本市場的最大ETF是貝萊德的iShares MSCI Japan ETF。根據彭博社收集的數據,今年到目前爲止,它的價格上漲了8.5%,收入近14億美元。
不過,押注日本股市目前面臨一些風險,面臨的最大危險之一是,加息可能會抑制經濟增長,並削弱股市的反彈。
Wolfpack财富管理公司董事總經理Leyder Murillo表示
如果加息導致日元升值,以增長爲導向的公司尤其可能面臨挑戰,因爲這將使它們的商品在海外變得更加昂貴。不過,主要進口或僅專注於國內市場的公司可能會受益。投資者應考慮對有望從日元走強中獲益的公司進行股權投資。
儘管如此,日元的長期走勢仍無法保證。這給海外投資者增加了難度,因爲他們必須將當地貨幣兌換成日元才能在日本投資,然後在平倉時再兌換回來。
近年來,由於美元對日元升值,所以在賣出日本股票時,需要更多的日元才能買回相同數量的美元。這一直以來拖累了回報率。
Toberman Becker Wealth合夥人Craig Toberman表示,
如果你不確定未來的匯率關係,或者只是不想冒險,貨幣對沖基金將是一個更純粹的選擇。
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編輯/jayden