金吾財訊 | 東方財富證券發研指，名創優品(09896)23Q4公司實現收入38.41億元（+54%）；經調整淨利潤6.61億元（+77%）。公司國內TOP TOY進入開店提速階段，23Q4收入1.88億元（+90%），平均單店收入同比增長59.4%，毛利率大幅提升，逐步進入開店提速和優化UE階段。公司海外直營及TOP TOY加速拓展，推動盈利能力大幅提升。
該行表示，中長期看，公司在單店運營、IP產品開發、供應鏈整合及全球化維度均具備核心優勢，在優化費用結構的同時保持利潤率。該行預計公司FY24-26年實現營業收入156.6/198.2/234.5億元，同比增長37%/27%/18%；實現歸母淨利潤23.2/29.1/34.4億元，同比增長31%/26%/18%，EPS分別1.83/2.30/2.72元/股，對應PE爲20/16/14倍，首次覆蓋給予“增持”評級。