3月17日，帝科股份獲華鑫證券買入評級，近一個月帝科股份獲得6份研報關注。
研報預計，受益於全球光伏市場強勁需求及N型電池快速產業化，2023年公司營業收入與淨利潤雙雙實現快速增長：2023年公司實現營業收入96.03億元，同比增長154.94%；實現歸母淨利潤3.86億元，扭虧爲盈；毛利率爲11.14%，同比提高2.34pct；淨利率爲3.93%。研報認爲，N型出貨佔比加速提升，有望率先受益LECO導入。TOPCon銀漿出貨佔比加速提升。隨下游TOPCon產能釋放，公司TOPCon銀漿出貨量大幅增加，銷售佔比持續提升：2023年公司出貨光伏銀漿1713.62噸，同比增長137.89%，其中TOPCon銀漿出貨1008.48噸，佔光伏銀漿總銷量比例升至58.85%，成爲業內首家TOPCon銀漿銷售破1000噸企業，行業地位顯著提升。Q4公司出貨光伏銀漿595噸，其中TOPCon銀漿出貨474噸，單季度TOPCon銀漿出貨佔比加速提升至79.6%。受益於TOPCon快速產業化，公司業務依然處於快速發展期，公司預計2024年光伏銀漿出貨可達2500~3000噸，且TOPCon銀漿出貨佔比將進一步提升，有望實現量利齊升。
風險提示：光伏行業裝機需求不及預期風險、光伏電池銀漿單耗快速下降風險、原材料價格波動風險、光伏行業LECO工藝導入不及預期風險、產能建設進度不及預期風險、競爭加劇風險。