公司發佈2023 年業績快報，業績穩步增長
2 月29 日，公司發佈2023 年度業績快報。2023 年，公司預計實現營業總收入57.48 億元，同比增長7.63%；實現歸母淨利潤7.09 億元，同比增長15.40%；實現扣非歸母淨利潤6.66 億元，同比增長18.31%。公司綜合毛利水平提升，業績穩步增長，主要系（1）新能源汽車產品得益於新能源產業發展機遇，增速較快；（2）同時公司持續加大研發投入，不斷提升自動化水平，提升利潤率。
“新材料+新能源”縱深發展，多元化產品矩陣沃爾核材產品包括：熱縮套管、熱縮母排、熱縮電纜附件、冷縮電纜附件、電纜分支箱等2500 多種產品，廣泛應用於電子、電力、冶金、石化、汽車、高鐵、煤礦及航天航空等領域，銷售分公司遍及全國40 多個大中城市，產品遠銷歐美、東南亞等多個國家和地區，其質量穩定、性能可靠，已形成“沃爾核材”品牌效應。
加大研發投入力度，進軍高端產品領域。電線產品方面，公司成功開發400G 高速通信線，並實現穩定量產，該產品成品線徑小、線材柔軟，目前已應用於多個高速通信項目；成功開發PCIe5.0 高速交換機線材，可用作高速高端機內用線。電力產品方面，公司自主設計研發的330kV、500kV 超高壓電纜附件在電力工業電氣設備質量檢驗測試中心一次性通過了預鑑定試驗，標誌着公司成爲國內可生產超高壓電纜附件的廠家之一，公司將積極加大相關產品的市場開拓力度。
電子產品方面，公司電子產品的研發工作取得突破，進軍高端產業，航空材料完成中國商飛CELB 系列兩款綁紮式標籤產品開發。
科技發展催化產業升級，拉升高性能核輻射材料需求在5G 商用、物聯網、雲計算、人工智能等新興行業的推動下，全球數據中心建設、工業機器人、新能源汽車等領域得到較快發展。
2023 年2 月八部委發佈《關於組織開展公共領域車輛全面電動化先行區試點工作的通知》，預期2023 年-2025 年新增標準車樁比達1:1，完成該目標需新增約100 萬個公共充電樁新增市場規模近500 億元。
盈利預測
預計公司2023/2024/2025 年實現營業收入57.48/67.44/80.41億元，分別同比增長7.62%/17.33%/19.23%；歸母淨利潤分別爲7.10/8.43/10.38 億元，分別同比增長15.62%/18.67%/23.14%，對應EPS 分別爲0.56/0.67/0.82 元。
以2024 年3 月6 日收盤價7.05 元爲基準，對應2023-2025E 對應PE 分別爲12.50/10.53/8.55 倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
風險提示：
宏觀經濟不及預期，原材料價格波動風險，項目建設不及預期等。