本報告導讀：
公司發佈2023 年業績快報，Q4 單季度業績增速環比顯著改善。公司持續提升數字化、智能化水平，未來也將受益於超長期特別國債發行與國家重點項目建設。
投資要點：
維持增持。業績 基本符合預期，根據公司業績快報披露的實際歸母淨利2023 年EPS 爲1.03 元增3%，維持預測2024-2025 年EPS 爲1.16/1.25 元增13/8%。維持公司目標價13.1 元，對應2024 年11.3 倍PE。
2023 年歸母淨利增2.9%，其中Q4 增4.9%環比提升5.5 個百分點。(1)2023年預計營收55.3 億元同比降5.3%，Q1-4 爲8.7/13.7/9.5/23.4 億元同比降4.8/1.2/3.1/8.6%，歸母淨利7.04 億元增2.9%，Q1-4 爲0.95/1.67/0.88/3.53億元分別增1.7/1.2/-0.6/4.9%，預計扣非淨利6.86 億元增4.4%。(2)2023年公司以提質增效、穩中求進爲目標，重塑業務體系，創新商業模式。
提供領先數字化整體解決方案，持續提升數字化、智能化水平。(1)公司在交通和城市建設領域提供領先數字化整體解決方案，定位以規劃設計爲入口的科技創新型企業平台。(2)2023 年8 月發行4 億元可轉債，2.8 億元用於華設創新中心項目，提高在數字化、智能化、綠色低碳等方面研發和技術能力。(3)2024 年1 月10 日江蘇狄諾尼發佈“道路方案設計與仿真模擬一體化解決方案”AiRoad+VRRoad，消除了設計—仿真之間的數據孤島。
江蘇民營基建設計龍頭，受益超長期特別國債與重點項目建設。(1)2024年3 月6 日發改委表示今後幾年連續發行超長期特別國債，鼓勵和支持民營企業參與國家重大工程項目和補短板項目建設。(2)2024 年1 月5 日公告擬回購4000-8000 萬元，截至2 月29 日已回購2712 億元。(3)2024年3 月1 日公告13 名大股東(持股10.52%)承諾5 月31 日前不減持股份。
風險提示：宏觀政策超預期緊縮，基建投資低於預期等。