國慶節前，股市走勢漸趨平穩，白酒股則繼續大象起舞，重倉白酒股的場內基金也收穫了不俗的漲幅。不過，行情雖然高漲，作爲機構資金風向標的場內基金開始遭遇淨贖回。
白酒股大漲
重倉白酒股基金受益
昨日，白酒股領漲兩市，白酒指數漲幅達到3.81%，金徽酒收穫漲停板，酒鬼酒、迎駕貢酒漲幅也都超過9%，貴州茅台漲幅超過3%，股價創下1184元歷史新高。
隨着白酒行情的演繹，多隻重倉白酒股的場內基金（ETF、LOF、分級B等）漲幅較大。數據顯示，截至9月24日收盤，35只以白酒股爲重倉板塊的場內基金當日平均上漲0.92%，中歐行業成長混合、南方消費進取兩隻基金昨日漲幅分別爲3.9%和3.66%；鵬華中證酒指數分級B、招商中證白酒B、銀華消費主題分級B、鵬華中證酒ETF等6只場內基金漲幅超過2%。數據顯示，上述基金年內平均收益率達到54.8%，遠超同期大盤表現，部分加槓桿的分級B漲幅更是顯著領先。
數據顯示，截至9月23日，招商中證白酒B年內淨值增長率達到202.7%，南方消費進取、鵬華中證酒指數分級B、國泰國證食品飲料行業指數分級B三隻分級基金同期收益率也在120%以上，借道槓桿效應和投資者追捧，漲幅較大。
非分級基金中，匯添富中證主要消費ETF、嘉實中證主要消費ETF、景順長城鼎益混合(LOF)年內收益率皆站上60%，遙遙領先大盤指數。
談及白酒板塊如火如荼的行情，北京一位大型公募績優基金經理分析，今年以來食品飲料行業漲幅居前，白酒股是該板塊中增長確定性最強的行業，二級市場對確定性的追逐推高了白酒股的估值。在消費升級的大趨勢下，高端白酒市場需求旺盛，提價空間較大，超配白酒股成爲不少基金超額收益最主要的來源。而相對稀缺和低估的白酒股也日益成爲外資配置的重要方向。“白酒具有消費品屬性和社交屬性，在區域和價位上形成了比較好的競爭格局，市場對確定性的追逐導致機構資金抱團白酒股。”
白酒股受益基金
遭遇淨贖回
值得注意的是，伴隨白酒行情越漲越高，作爲機構資金風向標的場內基金開始遭遇淨贖回。
數據顯示，截至9月23日，白酒板塊相關的35只場內基金總份額爲177億元，比去年末縮水14.8%。其中，景順長城鼎益混合、嘉實中證主要消費ETF等LOF基金、股票ETF獲得資金淨流入，而以貴州茅台、五糧液爲重倉股的部分跟蹤MSCI相關指數的場內基金則受到資金的淨贖回。
另外，場內基金的高溢價也讓投資者望而卻步。有業內人士提醒，今年以來白酒股漲幅巨大，相關基金可能存在較高的溢價，須注意投資風險。
數據顯示，截至9月24日，上述35只基金平均溢價率爲1.14%。其中，處於溢價交易狀態的場內基金數量達到27只；溢價率最高的招商中證白酒B，最新溢價率達到17.08%。
北京一位股票ETF基金經理介紹，“場內基金溢價是指基金在二級市場的交易價格超過了本身的淨值，這種現象一般會在基金淨值快速上漲時出現，投資者甚至願意以更高的價格‘上車’。但產品的交易價格長期看會出現回歸基金淨值的趨勢，高溢價的持有人應注意回調的風險。”
從基本面角度看，有基金經理提示白酒股投資的風險。
北京上述績優基金經理表示，後市白酒股行情面臨以下三方面壓力：一是在國內經濟下行壓力和中美貿易摩擦的環境下，白酒等消費品可能會受到經濟大環境的影響；二是白酒企業很多有提價預期，未來還需要跟蹤消費者對提價的接受度；三是白酒股年內漲幅較大，已經積累了不少的獲利盤，會對後市的上漲空間形成制約。