美銀證券發表報告指，信義光能(00968.HK)預計去年的產量無法完全滿足中國光伏安裝量的需求，因此今年3月的每月組件生產計劃強勁，而最近集團的玻璃庫存亦下降至約3周，低於28.6天的市場平均水平。

集團預計，如果這種趨勢持續，四月價格上升的可能性會愈來愈大，但鑑於有更多新產能，令上升幅度或會比較溫和。在多晶矽方面，公司預計，在全面投產後，以當前價格計算，利潤率將錄得正數，而目前尚未有進一步擴產計劃。集團認為多晶矽擴張並不是首選。不過，該行認為多晶矽拖累盈利的可能性較低。

該行表示，由於太陽能玻璃去商品化，組件生產商愈來愈傾向於信義光能等一級玻璃生產商，而海外產能也將是公司利潤率高於平均水平的另一個來源。隨著需求改善、今年有效產能增加35%、及利潤率優勢，該行相信集團的盈利增長可見度將有所提高。該行將公司2024至26財年的預測調高25至40%，預計2024財年的毛利率為22.6%，目標價上調15%，由5.6元升至6元，重申「買入」評級。