事件：公司發佈《關於“質量回報雙提升”行動方案的公告》。
點評：
公司主營業務快速發展，持續深化中沙戰略合作：公司堅實貫徹“縱橫戰略”，在環渤海經濟圈、長三角經濟圈和海南一帶一路經濟圈等地建有七大生產基地，打造形成了聚酯、工程塑料、新能源、高端聚烯烴、特種橡膠五大產業鏈，是亞洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烴的生產商之一，並且擁有全球最大的 PX、PTA 等化工品產能。上市以來，公司業務快速發展，營業收入從 2010 年的 158 億元增長至 2022 年的2891 億元，複合增長率 27.41%。
同時，公司積極開展全球化佈局，2024 年公司與沙特阿美簽署了《諒解備忘錄》，意味着中沙戰略合作持續深入推進，公司與沙特阿美在產業鏈上互爲上下游，隨着雙方戰略伙伴關係穩步推進，有利於保障公司原料端連續性供應，有利於深化雙方在技術研發等方面的合作，並進一步拓展公司化工產品的海外銷售渠道，提升公司市場影響力。
公司研發投入增加，加速打造創新發展體系：2023 年上半年公司研發投入達32.93 億元，同比增長63.78%，主要爲浙石化研發費用投入增加。從近三年來研發費用來看，2021 年研發費用爲39.15 億元，2022 年研發費用爲43.67 億元，同比增長11.54%，2023 年前三季度研發費用61.66 億元，公司研發投入持續增加。公司搭建了高新技術研發中心、院士專家工作站、企業技術中心、博士後科研工作站等一流的研發平台，同時，積極開展對外技術交流和探討，主動推進產學研一體化合作，整合高校、社會、企業等多方資源，共同提升科研水平、促進技術進步，共同打造開放健康、合作共贏的創新發展體系。
積極開展股份增持回購，重視股東回報分紅：公司自2022 年3 月29 日首次回購股份以來，共實施三期股份回購方案，截至2024 年2 月29 日，三期回購累計回購公司股票 552,380,458 股，佔公司總股本的 5.4553%，成交總金額達69.80 億元（不含交易費用），向市場傳遞了公司對未來發展的信心，穩定了股價。公司在股東回報方面，截至目前已累計進行現金分紅13 次，實現現金分紅總額近75 億元，彰顯了公司未來發展前景信心，重視股東回報，促進了公司長期穩定發展。
盈利預測、估值與評級：公司新材料項目持續推進，未來成長動力充足，我們維持公司2023-2025 年盈利預測，預測2023-2025 年歸母淨利潤分別爲11.11/61.82/86.04 億元，對應EPS 分別爲0.11 /0.61/0.85 元，維持對公司的“買入”評級。
風險提示：新增產能投放進度不及預期，全球經濟復甦不及預期，原油價格波動。