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国金证券:中美储能实现开门红 预计储能需求有望逐季度爆发

國金證券:中美儲能實現開門紅 預計儲能需求有望逐季度爆發

智通財經 ·  03/01 13:55

國金證券認爲,隨着未來全球降息政策逐步落地,預計儲能需求有望逐季度爆發。

智通財經APP獲悉,國金證券發佈研究報告稱,近期碳酸鋰價格和儲能系統招標價格整體低位運行穩定,爲全年儲能需求的釋放提供有利條件,目前雖處於需求淡季,但國內1-2月儲能招投標及美國1月公用事業光儲裝機仍實現翻倍以上增長,隨着未來全球降息政策逐步落地,預計儲能需求有望逐季度爆發,重點推薦:1)硅料、碳酸鋰等原材料降價週期下,量利兌現彈性大的大儲產業鏈,如陽光電源(300274.SZ)、阿特斯(688472.SH)、盛弘股份(300693.SZ)、南都電源(300068.SZ);2)出貨邊際修復、估值較低的戶儲產業鏈,如科士達(002518.SZ)。

國金證券觀點如下:

2月碳酸鋰價格價格在9.6-9.7萬元/噸左右波動。2月部分鋰鹽企業進入季節性檢修狀態,疊加下游需求不振,仍以去庫存爲主,市場交易較爲平淡,整體市場運行穩定。

1 月、2月國內鋰電池儲能系統中標項目分別爲0.49、3.75GWh,中標項目主要爲風光項目配儲以及大型能源企業集採,同時也有部分獨立/共享儲能、用戶側集中式項目定標。2024 年 1-2 月國內鋰電池儲能系統累計中標規模超4.24GWh,同比增長259.5%。

從中標價格來看,隨着上游碳酸鋰價格止跌企穩,2月2h儲能系統價格逐漸走穩。2月2h磷酸鐵鋰儲能系統共開標2個項目,平均開標價格爲0.74元/Wh,環比持平。從中標省份來看,1-2月開標項目除框架/集採外,其餘項目主要集中於寧夏、青海、山東、西藏等地,其中青海省共計開標三個電站項目合計1.48GWh。

1-2月歐洲天然氣期貨保持下降,截至2月27日荷蘭TTF天然氣期貨價格爲24歐元/MWh,降至近三年低點。本輪天然氣下降主要原因有二:第一,歐洲天然氣儲備充裕,2月底整體庫存水位仍有63%以上,同比去年高1.5PCT;第二,本輪歐洲冬季平均溫度較歷史平均水平略高,疊加分佈式光儲及熱泵的滲透率提升,歐洲天然氣消費量相對減少,以德國爲例,12月天然氣發熱量同比2022年下降16%。但從中長期來看,當前歐洲天然氣供給結構較爲集中,嚴重依賴美國液化天然氣供應,供需結構脆弱性明顯,預計歐洲天然氣期貨進一步向下空間有限。

據美國能源署,2024年1月美國公用事業規模光伏新增裝機2.25GW,同比增長86.9%,1月公用事業規模儲能新增裝機148MW,同比增長123.4%,公用事業光伏儲能均同比高增。從年內計劃裝機情況來看,2-12月美國公用事業規模光伏計劃裝機33.4GW,同比增長93.2%,2-12月美國公用事業規模儲能計劃裝機14.6GW,同比增長131.77%。

風險提示:原材料價格反彈超預期;國際貿易風險;匯率波動風險。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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