結論與建議：
公司發佈業績快報，2023公司營收增長2成，淨利潤增長9%。其中，繼3Q23業績顯着改善後，4Q23公司營收增長97%，淨利潤增長313%，扣非後淨利潤增長309%。反應下游行業景氣有所修復以及公司射頻模組產品銷量的持續增長。
隨着中國手機銷量復甦性增長，公司作爲國內射頻芯片領域的龍頭在行業景氣階段展現業績彈性。並且卓芯投產進一步提升公司的行業競爭力，推動公司產品結構從單一分立器件向射頻模組的跨越。當前公司股價對應24、25年PE估值分別爲33倍和26倍，維持“買進”評級。
2023業績處於預告範圍上限，4Q23業績持續回升：公司發佈業績快報，2023年實現營收43.8億元,YOY增長19.1%，實現淨利潤11.6億元,YOY增長9%,扣非後淨利潤11.4億元，YOY增長7%，EPS2.18元。公司業績接近業績預告的上限區域。其中，第4季度單季公司實現營收13億元,YOY增長97%，增速較3Q23進一步加快%，實現淨利潤3.5億元，YOY增長313%%，扣非後淨利潤3.3億元，YOY增長309%。得益於下游行業景氣抬頭，公司業績連續兩個月同比高速增長。
盈利預測：展望未來，射頻市場國產替代潛力巨大，公司是國內爲數不多的高端濾波器、射頻器件的廠商，有望實現對於海外大廠的替代。同時公司也有從設計到製造的一體化能力，憑藉芯卓產線量產所帶來的成本控制、產品能力的提升，公司核心競爭力將持續增強。伴隨消費電子景氣提升，公司業績增速有望加快，預計公司2024-25年淨利潤分別爲16.6億元和21.1億元，YOY增長42%和增長28%，EPS分別爲3.1元和3.96元，目前股價對應2024、25年PE分別爲33倍和26倍，我們給予公司買進的評級。
風險提示：手機行業需求不及預期。