本報告導讀：
維持盈利預測，維持目標價和增持評級；業績符合預期，減虧效果顯著；產業規劃頻出，看好衛星通信業務前景。
投資要點：
維持盈利預測 ，維持目標價，維持增持評級。公司發佈2023年度業績快報，歸母淨利潤爲-3.7 億元，符合此前預期，爲此我們維持2023-2025 年歸屬母公司淨利潤爲-3.67/0.48/5.00 億元，對應EPS 爲-0.11/0.01/0.15 元。維持目標價10.82 元，維持增持評級。
業績符合預期，減虧效果顯著。公司發佈2023 年快報，實現歸母淨利潤-3.70 億元，相較同期預計減虧金額3.03 億元。我們認爲，公司盈利能力持續改善，主要受益於公司加強開拓市場，在國內運營商市場中，公司無線主設備、基站天線業務保持穩定增長，市場競爭力持續提升。
產業規劃頻出，看好衛星通信業務前景。近日，衛星相關的產業規劃政策較多。2024 年1 月26 日，北京發佈《北京市加快商業航天創新發展行動方案（2024-2028 年）》，含巨型星座組網運營；1 月29 日，工信部等七部門發佈《關於推動未來產業創新發展的實施意見》，提及衛星互聯網等關鍵字眼；2 月2 日，山東發佈《山東省航空航天產業發展規劃》，重點聚焦運載火箭、衛星製造與應用等多個產業方向，將打造濟南空天信息、青島通用航空及衛星通信、煙臺商業航天產業核心集聚區。我們認爲衛星通信是國家重要發展方向，公司在低軌衛星通信技術的能力優秀，有望在發展中佔得先機。
催化劑：主設備份額持續提升，國內低軌衛星產業鏈政策? 風險提示：衛星產業發展不及預期，主設備份額不及預期。