里昂下調對希慎(00014.HK)今明兩年盈利預測18.1%及23.1%，反映對其聯營住宅項目銷售及盈利能力假設下調，目標價由20.3元降至14.2元，投資評級由「買入」降至「跑贏大市」，基於其8.2厘股息率對比同業吸引力下降。

該行指，受辦公室市場疲弱及零售物業組合翻新影響，希慎經常性基本溢利按年跌11.2%。該行對希慎削減25%派息感到失望，但理解管理層對業務挑戰的憂慮。該行亦指，管理層有意在削減派息後維持穩定漸進派息政策，該行認為目前60.5%派息比率與新冠疫前相若，並相信更具可持續性。