里昂發表報告，將百勝中國(YUMC.US)投資評級由「買入」下調至「跑贏大市」，目標價維持46美元，目標市盈率為9倍，較上市以來平均低1個標準差。

該行指，市場憂慮境外遊及不尋常寒冷天氣或影響內地本土消費，但跨區域出行數字較2019年同期強勁顯示情況並非如此。然而，該行視價格疲弱仍為中國消費復甦的最大拖累，上月內地消費物價指數仍然疲弱，且發現春節期間打折活動多於往常。

該行亦綜合多隻餐飲股新春期間表現，指寒冷天氣令火鍋為熱門選擇，部分海底撈(06862.HK)分店「翻枱」超過6次，為2019年春節以來最繁忙。九毛九(09922.HK)山外面火鍋品牌在春節期間吸引特許經營商，但不少仍在初步磋商階段。百勝中國旗下肯德基(KFC)並非春節家庭聚會首選，但吉蒂貓(Hello Kitty)玩具看來頗受歡迎，外賣亦見增長。