金吾財訊 | 交銀國際發研報指，領展房產基金(00823)於2024年2月9日宣佈，擬收購位於上海閔行區七寶鎮七寶萬科廣場餘下50%股權，代價爲人民幣23.84億元，新議定的物業交易參考價格爲人民幣52億元，較評估價值人民幣70.6億元折讓26.3%。
該行預計是一筆增息交易。我們估計該物業年化收入爲人民幣4.87億元。根據議定交易參考價格人民幣52億元計算，收益率爲9.4%，並可爲股派息提升約1-2港仙。
該行認爲領展現正更積極地管理其閒置現金，爲基金單位持有人帶來更高的長期派息。自2024年1月下旬以來，領展與10年期美國國債的收益率差一直保持在200-250個點子，接近長期估值水平底部。我們將目標價由38.8港元上調至48.7港元，主要由於長期增長率變化及貼現率下調，評級由中性上調至買入。