①中國向來有大年初五迎財神的習俗。而就在今晨這個喜迎財神的日子裏，大洋彼岸的華爾街卻似乎過得並不如意； ②美國市場週二遭遇了數月來罕見的股債雙殺行情； ③而在這背後尤爲令人感到不安的是，人們對於聯儲局降息的信心已變得越來越弱……
財聯社2月14日訊，中國向來有大年初五迎財神的習俗。而就在今晨這個喜迎財神的日子裏，大洋彼岸的華爾街卻似乎過得並不如意——美國市場週二遭遇了數月來罕見的股債雙殺行情，而在這背後尤爲令人感到不安的是，人們對於聯儲局降息的信心已變得越來越弱……
行情數據顯示，美國三大股指週二全線大幅走弱，其中道指的跌幅更是一舉超過了500點。截止收盤，道指下跌524.63點，跌幅爲1.35%，報38272.75點；納指下跌286.95點，跌幅爲1.80%，報15655.60點；標普500指數下跌68.67點，跌幅爲1.37%，報4953.17點。
這是道指自2023年3月22日以來最大的單日跌幅，其盤中跌幅最大時曾一度暴跌了逾750點。
一系列細分領域的表現甚至要更爲糟糕。小盤股週二暴跌了近5%，這是自2020年6月以來最糟糕的一天。
一籃子做空比例最高的股票暴跌了超過6%，創下2022年6月以來的最大單日跌幅。
即便是財大氣粗的美國“七巨頭”也未能逃過此劫，這是“七巨頭”自去年10月份以來表現第二糟糕的一個交易日。
與此同時，被譽爲恐慌指數的Cboe波動率指數VIX則創下了11月以來的最高水平。
與美股一樣在隔夜遭遇沉重打擊的還有美債市場。各期限美國國債收益率週二全線攀升，素有“全球資產定價之錨”之稱的10年期國債收益率觸及了兩個半月高點。而更爲恐怖的是，與利率變動預期關聯最爲緊密的短債收益率單日飆升幅度就達到了驚人的近20個點子。債券收益率與價格反向。
截止紐約時段尾盤，通常與利率預期同步變動的兩年期美債收益率攀升17.9個點子至4.6493%，此前曾達到4.664%，爲去年12月13日以來的最高水平。該收益率有望創下自去年5月5日以來的最大單日點子升幅。
指標美國10年期國債收益率週二上漲14個點子，至4.31%，盤中觸及4.314%的去年12月1日來最高水平。30年期國債收益率上漲9.2個點子，至4.4618%，盤中攀升至4.465%，也是自12月1日以來的最高水平。
毫無疑問，週二美國股債市場遭遇的雙殺行情，其慘烈程度可謂是年內以來罕見的。這在美股過去幾周屢創歷史新高的背景下，無疑會顯得更爲突兀。然而，如果回顧隔夜的市場消息面，這一系列暴跌行情的出現，又顯得頗爲順理成章——因爲週二公佈的異常“火熱”的美國CPI數據，確實具有着足以引發類似暴跌行情的“殺傷力”。
這個CPI之夜影響力有多大？
週二的這份美國通脹報告影響力究竟有多大呢？
答案是：其徹底改變了市場人士對今年上半年降息節點的判斷。同時，人們對全年降息幅度的預期，也正開始無限接近於聯儲局12月的利率點陣圖。換言之，在這輪市場與聯儲局的利率預期博弈中，“勝利的天平”正倒向聯儲局……
美國勞工部週二公佈的報告顯示，美國1月消費者價格指數(CPI)同比增長3.1%，高於市場平均預期的2.9%，這令人們對美國CPI數據有望回落到“2時代”的冀望慘遭落空。同時，前值修正爲同比增長3.4%。對比去年12月，1月CPI環比上漲0.3%。
更爲令人擔心的，還要當屬核心CPI的重新回升——剔除波動較大的食品和能源成分的1月核心價格環比上漲了0.4%，創8個月來的最大升幅。核心CPI同比升幅爲3.9%。
從具體的分類看，平日裏最常被聯儲局官員掛在嘴邊的“超級核心CPI”——剔除住房價格的核心服務價格環比飆升了0.7%，這是自2022年9月以來的最大漲幅。
Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，CPI確實讓投資者感到脊背發冷。“聯儲局沒有一套連貫的降息標準，而我們都知道，降息的時機可能要推遲了。”
素有“新聯儲局通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos則撰文稱，美國通脹在1月份高於華爾街的預期，給聯儲局的降息之路蒙上陰影，並可能給聯儲局等到今年年中的更多喘息時間。
“今天的消費者物價指數報告讓很多人措手不及，”獨立顧問聯盟的Chris Zaccarelli表示，“許多投資者此前便已預計聯儲局將開始降息，並花了很長時間爭論聯儲局何時回開始降息，但他們並沒有意識到通脹可能仍會很具有粘性，不會繼續直線下降。”
Zaccarelli指出，1月份的CPI數據還只是一個月的報告，如果2月份通脹下降，那麼這將還只是“路上的一道坎”。然而，如果我們看到一種新的(粘性)通脹模式在當前水平上停滯不前——或者從現在開始上升，那麼股市料將進一步下跌。
事實上，Zaccarelli的擔憂或許不無道理。回顧過去幾年的美國CPI數據歷史季節性變動，不難發現的是，2月份的CPI環比數據往往會傾向於進一步走高。
從利率市場的定價看，在隔夜強勁的通脹數據發佈之後，美國短期利率期貨交易員已押注聯儲局在6月份之前不會降息。芝商所的FedWatch工具顯示，市場目前預計6月會議是聯儲局最有可能的首次降息節點，在該次會議上降息至少25個點子的概率爲74.4%，而預計5月會議上降息的可能性從週一的60.7%降至了36.1%。
與此同時，交易員們最新預計的全年降息次數已不到4次。事實上，利率市場最新定價目前認爲，聯儲局今年只有約50%的機會會進行4次降息——提醒一下，在1月中旬(一個月前)，市場還一度定價聯儲局在2024年將降息170個點子(六次25個點子降息)，而現在只有這一數字的一半。利率市場的定價正在無限向聯儲局12月點陣圖預估的全年3次降息靠攏。
關於CPI數據，業內分析師Ira Jersey表示，“市場的第一反應是預計5月份降息的可能性不會超過50%，因爲整體和核心CPI都超出預期。美債收益率曲線熊市趨平並不令人意外，我們仍然認爲，在聯儲局真正開始降息之前，2年期/10年期國債收益率曲線可能會保持倒掛狀態。”
而展望後市，NatAlliance Securities策略師Andrew Brenner預計，本週剩餘時間市場料將會出現更多波動，“因爲空頭正佔據上風，多頭仍在負隅頑抗”。
"阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）的Torsten Slok表示，“現在宣佈戰勝通脹還爲時過早。也許這‘最後一英里’確實更加困難。”
編輯/emily