2024年，在穩增長預期以及積極的宏觀調控傳導效應下，投資領域建材需求有望企穩回升。
智通財經APP獲悉，銀河證券發佈研究報告稱，2024年，在穩增長預期以及積極的宏觀調控傳導效應下，投資領域建材需求有望企穩回升，工業消費市場穩中有增，對外貿易保持增長，產業轉型和綠色發展將進一步激發行業內生動力，建材行業經濟運行質量有望進一步回升，行業景氣度將明顯改善。根據中國建築材料聯合會的預測，2024年，建築材料工業景氣指數預計爲103.0點，比2023年回升9.5點，回升至景氣區間，建材行業運行環境較2023年將有明顯改觀，行業運行形勢企穩。
銀河證券觀點如下：
2023年行業情況：水泥、玻璃、消費建材均同比下降。
1)水泥：2023年全年水泥產量20.23億噸，同比下降0.7%，降幅較1-11月收窄0.2個百分點，其中12月單月水泥產量爲1.58億噸，同比減少0.9%，環比減少16.79%。短期內水泥需求疲軟，預計2月氣溫回暖後，下游施工有望迎來旺季，水泥需求有望增加;長期來看，行業產能過剩，錯峯生產成爲常態，今年基建有望維持高增長，地產開工有望回暖，水泥需求將改善。
2)玻璃：2023年全年平板玻璃累計產量9.69億重量箱，同比減少3.9%，降幅較1-11月收窄2.1個百分點，其中12月單月產量8500萬重量，同比增長5.7%，環比增長3.84%，月產量小幅增長。
3)消費建材：2023年全年建築及裝潢材料類零售額同比下降7.8%，降幅較1-11月持平，其中12月單月同比下降7.5%，單月降幅收窄2.9個百分點，環比增加10.39%。12月受地產竣工面積大幅增長影響，消費建材零售端環比有較明顯改善。近期地產利好政策持續加碼，城市房地產融資協調機制建立，深圳擬出新規推動城中村建設，有望帶動消費建材需求。
2023年度業績預告：業績分化明顯。
從2023年建材行業上市公司業績預告來看，各板塊業績分化明顯。水泥、玻纖行業業績均出現不同程度下降，僅塔牌集團淨利潤有所增長。消費建材板塊部分公司如公元股份、凱倫股份、堅朗五金等淨利潤顯著增長，顯示行業出清後公司業績修復，後續成長值得期待。
2024年行業有望回升至景氣區間。
2024年，在穩增長預期以及積極的宏觀調控傳導效應下，投資領域建材需求有望企穩回升，工業消費市場穩中有增，對外貿易保持增長，產業轉型和綠色發展將進一步激發行業內生動力，建材行業經濟運行質量有望進一步回升，行業景氣度將明顯改善。根據中國建築材料聯合會的預測，2024年，建築材料工業景氣指數預計爲103.0點，比2023年回升9.5點，回升至景氣區間，建材行業運行環境較2023年將有明顯改觀，行業運行形勢企穩。
2024年行業投資策略：
1)新材料：關注國產替代加速以及技術不斷升級兩條主線，推薦高純石英砂產能提升的石英股份(603688.SH)。
2)建築材料：關注後地產週期下有望在存量房、城市更新以及區域性基建需求提升中受益的板塊，推薦行業集中度提升的消費建材龍頭：北新建材(000786.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ);需求有望回暖的水泥行業龍頭海螺水泥以及區域龍頭華新水泥(600801.SH)、上峯水泥(000672.SZ)。
風險提示：原材料價格上行風險;下游需求以及新產品拓展不及預期風險。