金吾財訊 | 交銀國際發研報指，衆安在線(06060)2023年保費增速爲24.7%，較2022年同比提升，下半年增速有所放緩，預計2024年同比增長15%左右；預計承保綜合成本率保持改善趨勢；預計科技分部和銀行分部淨虧損呈收窄態勢。該行預計2023年投資收益在2022年的低基數上顯著改善，匯兌損失顯著收窄，但2024年預計面臨基數壓力。
該行下調投資收益假設，預計公司2023年歸母淨利潤爲5.6億元（不含衆安國際不再並錶帶來的投資收益38億元），2024/2025年歸母淨利潤分別爲7.4/9.2億元。基於1.7倍2024年市淨率（過去5年平均爲2.4倍），該行將目標價從32港元下調至21港元。公司年初以來股價調整顯著，當前股價對應的2024年市淨率僅爲1倍，距離過去5年平均市淨率達到負1.6倍標準差，股價表現與公司基本面改善趨勢並不匹配，存在估值修復的空間，維持買入評級。
