金吾财讯 | 交银国际发研报指,预计上市券商2023年盈利同比基本持平。已公布业绩快报的20家券商2023年前三季度归母净利润同比增长10.7%(上市券商合计增长6.3%),根据业绩快报,2023年盈利同比增速在3.4-8.8%之间。该行预计2023年上市券商盈利同比基本持平,4季度单季同比下降33%左右。
券商业绩分化。中信预计2023年归母净利润同比下降7.7%海通同比下降84.57%到85.97%,申万宏源同比增长50.6%-79.3%;东方证券同比下降8.6%;光大证券同比增长31.4%(扣非盈利同比下降39%)。该行预计投行业务、资管业务和境外业务(高息环境下投资收益下降,利息支出增加)占比高的券商2023年盈利降幅相对较大。
维持行业同步评级,目前市场和行业估值偏低,看好业务结构均衡的头部券商。短期来看,市场需要修正此前对于美联储降息的乐观预期,A股和港股市场仍面临一定的外部压力,但考虑到目前市场情绪,估值处于历史低位,监管机构积极出台政策稳定资本市场,提振市场信心,该行看好业务结构均衡的头部券商,兼具低估值水平上的弹性和业绩韧性,维持中信证券(06030)、华泰证券(06886)的买入评级。