格隆匯2月4日｜華創證券研報指出，鑑於藥品外流趨勢明確，九州通(600998.SH)厚積薄發已成功卡位院外市場，構築競爭優勢及業務壁壘，預計23-25年歸母淨利潤同比增速爲14.8%、15.3%、16.5%；目前CSO業務在公司歸母淨利潤中的佔比預計已接近3成，持續高增或將驅動價值重估；同時伴隨公司現金流明顯改善及REITs項目正穩步推進，分紅潛力有望充分釋放；此外社會融資成本處於下降通道有助於節約財務費用提升業績彈性；綜合來看，參考可比公司並結合估值切換等因素，給予公司24年15倍目標PE，對應目標價10.6元，具54%提升空間；首次覆蓋，給予“推薦”評級。
研报掘金丨华创证券：九州通厚积薄发已成功卡位院外市场，分红潜力有望充分释放
研報掘金丨華創證券：九州通厚積薄發已成功卡位院外市場，分紅潛力有望充分釋放
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