2月4日，愛麗家居獲東吳證券增持評級，近一個月愛麗家居獲得1份研報關注。
研報預計公司在PVC地板方面深耕多年，與國際知名地板用品貿易商、品牌商VERTEX建立了穩定的合作關係，被納入HOMEDEPOT等全球知名家居建材超市的供應鏈體系。隨着海外地產景氣度提升、下游逐步開啓補庫週期，原材料價格低位、海運價格及人民幣匯率因素的影響減少，公司盈利水平逐步修復。我們預計公司2023-2025年的歸母淨利潤爲0.75/1.36/1.92億元。研報認爲，公司是家得寶核心供應商，有望受益於轉單帶來業務規模增長。盈利水平回升：隨着原材料及海運成本、人民幣兌美元匯率下行，行業盈利繼續修復，此前公司毛利率從2019年的23.72%下滑至2022年的3.42%，2023Q3公司單季度毛利率修復至22.78%。收入規模向上：由於同行業海象新材、天振股份等公司均受到美國海關溯源檢查，業務規模大幅下滑。公司2021年開始在美國建設生產基地，目前北美生產基地基本建成，已經開始試產，並將逐步投入生產經營；2023年7月公司擬在墨西哥新設子公司並投資不超過3000萬美元建廠，進一步提高海外交付能力，或受益於海外客戶的轉單效應帶來規模擴張。
風險提示：原材料價格波動的風險、匯率波動的風險、美國貿易政策的風險、客戶集中度較高的風險。