金吾財訊 | 中泰國際發研報指，VESYNC(02148)公佈FY23E盈利預告：FY23E淨利潤將提升至6,000萬至8,500萬（美元，下同），淨利潤水平創歷史新高，而FY22爲淨虧損1,630萬元。業績轉虧爲盈主要歸功於1）亞馬遜和非亞馬遜渠道銷售量的增加；2）2023年採購成本及國際運費大幅下降；3）公司運營效率提升。公司盈利預告範圍的中間值7,250萬元高於該行的預期。公告顯示2023下半年公司淨利潤爲2,700–5,200萬元之間，同比2022下半年淨虧損3,180萬顯示盈利恢復顯著。
該行認爲公司擁有善於洞察消費者的研發團隊，能夠契合本土化需求，公司利用國內高效、極具性價比的供應鏈及產能實現自身產品供應。唯近期因紅海危機持續，歐洲航線的海運費指數比三個月前幾乎翻倍，投資者需留意事件對公司FY24E成本端造成的影響。該行預測FY24E毛利率與FY23E持平。公司已經進入業績靜默期，待業績公佈後該行再重新審視盈利預測和目標價。維持FY23E收入同比增長27.3%，毛利率擴張至46.5%，淨利潤6,430萬元，目標價5.70港元，對應11倍FY24E市盈率。