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众信旅游(002707):国际航班持续修复 关注春节旺季及免签利好

衆信旅遊(002707):國際航班持續修復 關注春節旺季及免籤利好

財通證券 ·  01/31

事件:衆信旅遊發佈2023 年年度業績預告。公司預計 2023 年度營業收入爲 30 億元至 35 億元,歸屬於上市公司股東的淨利潤爲 2,300 萬元至3,450 萬元,同比實現扭虧爲盈。

政策及航班有序恢復,免籤政策助推春節出境遊持續發力。2023 年以來,隨着出境遊政策端改善以及出境航班供給恢復,出境遊人次持續回升,中國旅遊研究院預計2024 年出入境旅遊人次和國際旅遊收入將分別超過2.64 億人次、1070 億美元,截止24 年1 月30 日,出境航班恢復至19 年同期的69.35%,航班供給持續改善。近期新加坡及泰國相繼簽署免籤協定,此前馬來西亞也已宣佈對中國遊客實行入境免籤便利措施,新馬泰免籤形成雙向免籤,春節期間東南亞出境遊有望受益。

24 年春節預售情況樂觀,國內遊一冷一熱成爲主流。據公司官方口徑披露,春節整體收客已超過90%,團隊總量較2023 年十一黃金週增加了50%以上,出遊人數增長約45%,北歐春節市場較去年十一增長約500%,澳新春節市場較去年十一增長幅度達550%,東南亞預售情況較爲樂觀。長線目的地中,北歐、南極、澳新、南非成爲熱門選擇;中短線目的地中,迪拜、新加坡、斯里蘭卡、泰國、馬來西亞、日本排名靠前;國內冰雪詞條搜索量同比增長500%,東北定製產品、自由行產品、冬令營滑雪產品諮詢量居高不下,廣東、三亞、廈門、雲南等國內溫暖目的地也成爲春節出遊的重要方向。

投資建議:預計公司2023-2025 年實現營收32.11 / 65.50 / 112.54 億元,歸母淨利潤0.29 / 1.34 / 2.46 億元,對應PE 爲225.2 / 48.4 / 26.3X,維持“增持”評級。

風險提示:海外安全事件影響;航班修復不及預期;數字化孵化不及預期。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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