事件：公司發佈2023 年度業績預告，23 年實現營業收入9.51-10.87 億元，同比增長40%-60%；實現歸母淨利潤1.97-2.23 億元，同比增長50%-70%；實現扣非歸母淨利潤1.66-1.89 億元，同比增長40-60%。
23 年全年業績高增。按照業績預告中值計算，23 年實現營收10.19 億元，同比+50%；其中，23Q4 實現營收4.51 億元，同比+77%、環比+110%。23 年實現歸母淨利潤2.10 億元，同比+60%；其中，23Q4 實現歸母淨利潤1.00 億元，同比+85%、環比+153%。23 年實現扣非歸母淨利潤1.77 億元，同比+50%；其中，23Q4 實現扣非歸母淨利潤0.95 億元，同比+88%、環比+200%。
國內市場：把握4K 轉8K 產業大趨勢，產品快速放量。信息視頻化、視頻超高清化已經成爲全球信息產業發展趨勢，視頻從傳統的標清、高清發展爲4K，目前正向8K、AR/VR 方向發展。同時，LED 顯示控制行業應用場景不斷增加，拉動公司核心產品出貨量快速增長，營業收入增速明顯。未來，公司將繼續做長產品鏈，提升單一項目中公司產品價值量，有望成爲業績增長新支點。
海外市場：提升海外市場影響力，加大營銷網點建設。1）提升海外市場影響力：23 年公司參加了ISE2023 西班牙巴塞羅那展、2023 拉斯維加斯廣播電視展（NAB）和2023 國際智慧顯示及系統集成展（ISLE）等大型展會活動，並在迪拜、馬來西亞等地舉辦了大型產品推介會，吸引了衆多國際客戶與公司洽談並達成簽約；2）加大營銷網點建設：23 年公司在北美和歐洲加大營銷網點建設，提升售前和售後服務，擴大了中高端產品海外市場的覆蓋率，未來公司將持續拓展海外市場（東南亞等市場）。海外市場的順利拓展，貢獻了增量收入，提升了公司產品整體毛利率水平。
股權激勵：23 年發佈股權激勵計劃，彰顯公司未來業績信心。公司於23 年7 月發佈股權激勵計劃，業績考覈條件（滿足任一條件即可）爲：1）營收層面：以公司2022 年營收爲基數，23/24/25 年營收相比於22 年增長率分別不低於50%/125%/238%；2）淨利潤層面：以公司2022 年營收爲基數，23/24/25年淨利潤相比於22 年增長率分別不低於50%/125%/238%，彰顯業績信心。
投資建議：維持盈利預測，維持“買入”評級。預計2023-2025 年營業收入10.49/16.04/24.33 億元， 增速分別爲54%/53%/52% ； 歸母淨利潤2.00/3.04/4.70 億元，對應當前PE 分別爲25/16/10 倍，維持“買入”評級。
風險提示：客戶集中度較高風險；代理採購集中度較高的風險；技術迭代升級風險；市場競爭風險。