滙豐研究發表報告指,恒隆地產(00101.HK)去年度盈利大致持平,但差過市場預期,董事長交棒未會改變增長軌跡,雖然宏觀經濟面對逆風,但旗下商場仍然是增長動力。隨著新項目完成,集團的資本開支在今年見頂,今年預測股息率8.6%屬吸引水平,因此維持「買入」評級。
該行預期,本港仍然需時復甦,去年集團的租金收入溫和上升2%,結束四年跌勢,而旗下購物商場租戶的銷售額增長14%,反映銷售良好改善,預期今年租金保持溫和增長。
該行將集團今明兩年盈利預測下調24%至25%,主要反映最新的內地物業銷售及租金假設。目標價由16.6元下調至12.4元,資產淨值折讓49%,高於之前的35%,更新後每股資產淨值估算為24.5元。