浙文互聯發佈公告：2023 年公司歸母利潤1.75~2.1 億元（同比增116.56%到159.87%），2023 年扣非利潤1.14~1.49億元（同比增加63.86%到114.17%），非經部分主要是公司參與豆神教育重整投資事宜，確認了所持股份對應的公允價值變動收益；單季度看，2023Q4 歸母利潤0.605~0.955 億元（同比扭虧，環比增長39%~120%）。

投資要點

2023 年業績收官 2023Q4 單季度利潤同比扭虧環比增長凸顯主業修復態勢向好

2023 年第一至第三季度公司歸母利潤分別0.38、0.33、0.43億元（同比增幅分別爲+8.4%、+13.56%、-29%），扣非利潤分別爲0.38、0.32、0.43 億元（同比增幅分別爲+5.5%、+12%、-11%），2023Q4 歸母利潤0.6~0.955 億元（環比增長39%~120%,同比扭虧）。得益於2023 年8 月傳媒首單國資混改落實，公司資本實力得以加強，進一步聚焦數字文化領域，積極佈局頭部優質客戶，持續提升服務質量和運營效率，從而實現經營業績穩步增長。2023 年11 月，浙文互聯集團與CheilWorldwide 傑爾集團簽署戰略合作協議，雙方將結合自身資源優勢，共同爲更多中國品牌出海提供整合營銷、策略創意、和跨境電商服務。

向內看，2023 年公司加強現金流管理，向外看，2023 年公司定增完成，其在手定增資金將主要投向技術升級領域或創新業務板塊，公司將持續強化數字文化板塊，助力公司從數字營銷到智慧營銷生態,再到數字文化的進階。

用AI 蓄力 有望成爲公司新徵程的重要引擎 公司數字文化戰略再下一城

2023 年8 月公司定增順利完成爲公司在AI 賽道發展帶來資金補給與資源傾斜，將有助於促進公司經營模式創新、業務升維和發展體系的變革，公司作爲浙文投旗下數字文化科技主平台，將以AI 爲支點，撬動新增市場。公司的“AI+創新業務”發展路徑漸清晰，搭建了圖片及場景多模態的AIGC 數字工具矩陣，完成了虛擬人、虛擬空間、虛擬物等元宇宙創新業務基建，加碼汽車元宇宙、文旅元宇宙、虛擬人、AIGC創作者社區、直播電商等細分賽道的佈局，以AI 打造第二增長曲線。同時，在2023 年12 月，浙文互聯杭州智算中心正式投入運營，並開啓第一階段資源部署及業務落地；也將爲數字文化產業發展提供堅實的技術開發底座，爲文化產業數字化發展以及AI 賦能的應用工具提供優質的算力支持。

盈利預測

預測公司2023-2025 年收入分別爲107\118\131 億元，歸母利潤分別爲1.93、2.6、3 億元，EPS 分別爲0.13、0.18、0.2 元，當前股價對應2024~2025 年的PE 分別爲25.9、22.8倍，作爲數字營銷、數字文化雙領軍企業，持續夯實浙江文投旗下“數字文化主平台”的定位，公司將持續以“AI+”模式賦能數字文化產業，進而維持“買入”投資評級。

風險提示

市場競爭加劇的風險、核心人才流失風險、應收賬款的風險、商譽減值的風險、媒體流量供應商較爲集中的風險、稅收政策風險、新業務推進不及預期的風險、新冠疫情波動的風險、宏觀經濟波動風險。