2）海洋油气行业：公司系泊链用于海洋石油平台的新建配套及老平台换新。截止2024-1-26，布伦特原油价格83.55 美元/桶，全球油价处于高位。全球油气市场处于复苏大周期，受益油气公司勘探开发意愿和资本开支加大，油服装备新增+更新需求有望释放。公司有望受益生产平台利用率提升及海上油气行业资本开支意愿提升。事件：1 月29 日盤後，公司發佈2023 年年度業績預增公告。
2023 年業績預告超預期，預計歸母淨利潤2.16-2.54 億元，同比增長45%-70%2023 年預計實現歸母淨利潤2.16-2.54 億元，同比增長45%-70%；預告中樞約2.35 億元，同比增長約58%。扣非歸母淨利潤1.79-2.17 億元，同比增長33%-61%；預告中樞約1.98 億元，同比增長47%。單2023Q4，預計實現歸母淨利潤4000-7800 萬元，同比變動-24%至48%；扣非歸母淨利潤4300-8100 萬元，同比增長2%-91%。2023 年業績高速增長主要系：1）2023 年船舶和海洋油氣行業回暖，公司船用錨鏈和海洋石油平台繫泊鏈及連接件銷售收入增加；2）國產替代的礦用鏈銷售規模顯著增長；3）匯兌收益帶動公司淨利潤增長；4）公司理財投資收益及公允價值變動同比顯著增加。
船舶海工週期向上，夯實基本盤；漂浮式風電、礦用鏈拓展，打開成長空間1）船舶行業：換船週期+環保制約促造船業訂單爆發，行業進入中期景氣上升期。公司積極進行品類拓展，2023 年推出船用鑄鋼件（如錨）。公司在船舶行業業績彈性主要來源於船用鏈需求提升和品類拓展。
2）海洋油氣行業：公司繫泊鏈用於海洋石油平台的新建配套及老平台換新。截止2024-1-26，布倫特原油價格83.55 美元/桶，全球油價處於高位。全球油氣市場處於復甦大週期，受益油氣公司勘探開發意願和資本開支加大，油服裝備新增+更新需求有望釋放。公司有望受益生產平台利用率提升及海上油氣行業資本開支意願提升。
3）漂浮式海上風電：海風景氣度持續提升，深遠海漂浮式風電漸行漸近。公司繫泊鏈技術實力雄厚，已中標多個漂浮式風電項目，有望優先受益漂浮式海上風電發展。海南萬寧漂浮式風電項目是全球最大的漂浮式風電商業化項目，其進展對行業有重大意義。目前第一批100MW 的風電機組已有廠商中標，繫泊鏈招標有望加速啓動。若項目一期工程成本降至預期水平，商業化將加速推進。
4）礦用鏈：主要應用於煤礦開採刮板式輸送機、轉載機等傳動鏈以及火電廠撈渣機圓環鏈，具備極強耗材屬性。目前年均近20 億市場空間主要被德國蒂勒等海外企業佔據。公司已中標國家能源、中國神華等多個礦用鏈訂單，預計後續公司有望藉助在船舶錨鏈和海工繫泊鏈的領先技術，受益礦用鏈國產替代。
盈利預測：看好公司在船舶海工、漂浮式風電、礦用鏈的大發展預計2023-2025 歸母淨利潤爲2.35、3.01、4.04 億，同比增長58%、28%、34%，CAGR=31%。對應PE 爲33、26、19 倍，維持 “買入”評級。
風險提示：
1）船舶行業景氣度不及預期；2）漂浮式風電產業化進程不及預期。
