服務器增量業 務持續突破，後續新品將大幅提升性價比。公司採取“縱橫結合”策略，“橫”指的是龍芯是生態企業，以賣芯片爲主，“縱”就是要採取靈活機動的商業模式，在特定階段特定的領域賣一些板卡、整機。2022 年，龍芯中科推出16 核服務器芯片3C5000，2023 年又推出32 核服務器芯片3D5000，正式進行服務器業務的拓展。2024 年1 月18日公司回覆投資者提問，表示目前服務器業務增長比較快，但體量還比較小，屬於增量業務。公司進行服務器板卡和白牌服務器的銷售，已有部分整機廠家開始使用龍芯的芯片做服務器。公司將繼續進行服務器CPU 的研發，後續推出的6000 系列服務器產品將大幅提升服務器性能、性價比。6000 系列服務器產品的通用處理器性能提高一倍，IO 大幅提高，片間互聯性能也提高很多。較5000 系列，6000 系列服務器產品面積更小，成本更低，在開放市場具有競爭力。此外，服務器基於Linux系統，在特定行業中應用比較固定，生態壁壘相對PC 較低，龍芯面向某些特定的行業做服務器的產品，並通過性價比來取得競爭優勢。
工控芯片海外主導但未形成平台化，國產芯片廣泛滲透開啓穩步替代。
工控芯片與PC、服務器中的通用CPU 不同，目前尚未沒有形成平台化的競爭格局。工控領域對於產品的靈活性、定製化程度要求較高，各個行業都有定製化的軟硬件，質量標準不一，相同產品在不同場景中通常很難直接複用，需要根據不同的場景進行底層參數調整，因此工控市場目前呈現較爲分散的格局。國內工控領域主要以海外廠商產品爲主導，以PLC 市場爲例，根據華經產業研究院，2023 年1 季度我國中大型PLC 市場國產化率爲 5.5%。目前工控領域國產化替代處於剛剛起步的階段，涉及的行業非常廣泛，比如能源、交通、金融、電信、水利、電子政務、公共服務、國防科技、教育等行業；市場相對比較分散，包括行業辦公電腦、服務器、業務系統和行業終端等等。龍芯在過去二十多年的發展與生態建設中鍛鍊了過硬的底層技術能力，產品自主研發保障公司面對不同工控場景時可以靈活調整底層參數，從而在工控市場保持較強的競爭優勢。
盈利預測：2023-2025 年收入分別爲7.09/10.85/16.50 億元，同比增長-4.0%/53.0%/52.1%，歸母淨利潤分別爲-2.02/0.21/2.88 億元，維持“買入”評級。
風險提示：業務拓展不及預期，行業競爭加劇。