上調盈利預測，維持目標價，維持增持評級。公司發佈2023年度業績預告，預計歸母淨利潤爲-3.7 億元，盈利改善好於此前預期，爲此我們上調2023-2025 年歸屬母公司淨利潤爲-3.67 (+19.89%) /0.48(+0.00%)/5.00(+0.00%)億元，對應EPS 上調至 -0.11(+15.38%)/0.01(+0.00%) /0.15(+0.00%)元。維持目標價10.82 元，維持增持評級。
減虧略超預期，深化降本增效。公司預告2023 年實現歸母淨利潤約-3.7 億元，相較同期預計減虧金額3.03 億元，同比減虧45.09%。扣非歸母淨利潤約爲-5.6 億元，同比減虧約2.68 億元，同比減虧32.43%。
公司盈利能力持續改善，主要受益於公司加強開拓市場，無線主設備、基站天線、新業務收入保持增長，同時公司持續深化降本增效，盈利能力逐步改善。
衛星行業持續催化，關注低軌衛星業務發展。2024 年1 月10 日，SpaceX 正式宣佈成功使用星鏈衛星發送短信。根據官網介紹，SpaceX直連手機業務可以與現有手機配合，即無需更換硬件，便可以無縫連接文本、語音和數據。該業務預計2024 年實現發送短信，2025 年實現語音通話和網絡瀏覽，以及連接物聯網設備。海外衛星行業技術發展迅速，關注國內低軌衛星產業鏈發展機遇。
催化劑：主設備份額持續提升，國內低軌衛星產業鏈政策
風險提示：衛星產業發展不及預期，主設備份額不及預期。