多位市场人士表示，央行此次降准消息发布时机和降准力度均超市场预期，将有利于社会融资成本下降，股市也会由于流动性的改善而得到提振。巨丰投顾郭一鸣认为，通常，受益于信贷增加的预期银行板块会有受益，而资金成本下降预期下房地产板块整体受益，除此之外，降准刺激股市交投活跃下券商板块带来提振，而有色等资源股也将受益流动性释放而有估值提升预期。來源：鈦媒體
週一降息預期落空後，三大指數均在本週創下新低，市場極度悲觀下，央行的降準降息消息卻不期而至。
1月24日下午收盤後，國新辦舉行新聞發佈會，會上央行行長潘功勝在表示，將於2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供流動性1萬億元。此外，明天（1月25日）將下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點，從2%下調到1.75%，並持續推動社會綜合融資成本穩中有降。
多位市場人士表示，央行此次降準消息發佈時機和降準力度均超市場預期，將有利於社會融資成本下降，股市也會由於流動性的改善而得到提振。巨豐投顧郭一鳴認爲，通常，受益於信貸增加的預期銀行板塊會有受益，而資金成本下降預期下房地產板塊整體受益，除此之外，降準刺激股市交投活躍下券商板塊帶來提振，而有色等資源股也將受益流動性釋放而有估值提升預期。
消息發佈後，尚在盤中的港股三大指數恒生指數、國企指數、恒生科技指數強勢拉升，截至收盤，分別上漲3.56%、4.13%、4.24%，大金融板塊尾盤直線拉升，截至收盤，中國財險、中國平安、中國人民保險集團、中國太保漲幅均超5%，農業銀行、郵儲銀行、中信銀行、中國人壽漲幅均超4%。富時中國A50指數期貨直線拉升2%。
美聯儲停止加息客觀上有利於增強中國貨幣政策操作的自主性
關於美聯儲貨幣政策動向對中國貨幣政策的影響，潘功勝表示，中國的貨幣政策始終堅持以我爲主，同時兼顧內外均衡。2024年發達經濟體貨幣政策的外溢性將朝着壓力減小的方向發展，中美貨幣政策週期差處於收斂，這樣一種外部環境變化，客觀上有利於增強中國貨幣政策操作的自主性，拓展貨幣政策操作的空間。
關於用什麼樣的政策舉措應對可能出現的通縮風險，潘功勝分享了三點想法。
一是維護價格穩定、推動價格溫和回升作爲把握貨幣政策的重要考量。要堅守貨幣政策目標，保持貨幣幣值穩定，並以此促進經濟增長。
二是優化金融資源投向。引導金融機構科學評估風險，約束對產能過剩行業的融資供給，同時更有針對性地滿足合理的消費融資需求。
三是加強金融政策和其他政策的協調配合。這是一個超越金融範圍的、更爲宏觀的問題，要發揮政策合力，增加居民收入、擴大就業、完善社會保障體系、深入實施消費驅動戰略，着力支持擴大內需，推動供需匹配，促進經濟良性循環。
預計2024年信貸投放節奏將會更加均衡
中國人民銀行副行長宣昌能在介紹信貸投放時表示，2023年，人民銀行充分發揮貨幣政策總量和結構雙重功能，引導金融機構強化對實體經濟的信貸支持，信貸總量平穩較快增長。
截止到2023年末，人民幣貸款餘額237.6萬億元，同比增長10.6%，全年新增22.7萬億元，同比多增1.3萬億元。信貸結構持續優化。截止到2023年末，普惠小微貸款餘額同比增長23.5%，“專精特新”、科技中小企業貸款增速分別是18.6%和21.9%。製造業中長期貸款餘額同比增長31.9%，其中，高技術製造業中長期貸款增速達到34%，基礎設施業中長期貸款餘額同比增長15%。這些重點領域和薄弱環節的貸款增速都顯著高於10.6%的全部貸款增速。
此外，宣昌能還表示，根據歷年情況，一季度尤其是1月份，新增貸款會多一些，4月、7月、10月都是貸款的小月，這種季節性規律很大程度上有經濟金融運行的客觀因素。因此，對於單月信貸數據的波動也不要過多解讀，應該採取更加多元的視角，既可以看涵蓋範圍更廣的社會融資規模，也可以從價格就是從利率的角度，觀察融資成本的變化，合理評價金融對經濟的支持力度。
關於2024年信貸形勢情況，考慮到銀行有“開門紅”的行爲，去年下半年各項政策持續顯效，預計今年一季度仍然會保持較快的信貸增長。人民銀行將引導金融機構把握好節奏，穩固支持實體經濟力度，預計全年信貸投放節奏將會更加均衡。
五方面推進外匯便利化改革
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新表示，外匯便利化改革將在以下五個方面努力。
一是積極推進跨境貿易和投融資便利化上持續發力。二是在穩步推進高水平制度型開放上持續用力。三是在穩慎紮實推進人民幣國際化上持續用力。聚焦貿易投資便利化，加強本外幣協同，進一步完善跨境人民幣相關政策和基礎設施，更好滿足境外投資者配置、持有人民幣資產和風險對沖的需要。同時要積極支持離岸人民幣市場穩步發展，特別是要強化香港離岸人民幣市場的樞紐動能。四是完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體的管理上持續用力。
一方面，完善跨境資金流動監測預警響應機制，加強市場溝通和預期引導，保持人民幣匯率基本穩定。
另一方面，強化外匯領域監管的全覆蓋，加強跨境人民幣監管，及時發現處置異常的情況，嚴厲打擊違法違規的活動。五是在完善中國特色外匯儲備經營管理上持續用力，要全力保障外匯儲備資產的安全流動和保值增值。
六項舉措深化香港和內地金融合作
爲進一步推動內地金融業的高水平開放，深化內地和香港的金融合作，鞏固和提升香港國際金融中心地位，中國人民銀行和香港金融管理局決定推出六項金融舉措。
宣昌能介紹，六項舉措涉及金融市場互聯互通、跨境資金便利化以及深化金融合作等多個方面，可以概括爲“三聯通、三便利”。
具體來說：一是將“債券通”項下債券納入香港金管局人民幣流動資金安排的合格抵押品。二是進一步開放境外投資者參與境內債券回購業務，支持所有已進入銀行間債券市場的境外機構參與債券回購，這個也包含“債券通”渠道。三是發佈優化粵港澳大灣區“跨境理財通”業務試點的實施細則，拓展和便利大灣區個人投資渠道。四是在大灣區實施港澳居民購房支付便利化政策，更好滿足港澳居民置業需求。五是擴大深港跨境徵信合作試點範圍，便利深港企業跨境融資。六是深化數字人民幣跨境試點，爲香港和內地居民企業帶來更多便利。
從港股和A50期指的反應來看，此次發佈會或成爲A股與港股止跌企穩的轉折點，但是能否“V”形反轉，仍需耐心等待市場重拾信心。
編輯/Jeffrey
