来源:雪豹财经社
2023年,是传统豪华车代表BBA遇到空前挑战的一年。
从“蔚小理”到华为、比亚迪,自主品牌们扎堆发布售价50万甚至更高价格的新车型。“再不努力工作,就只能开BBA了”,一度成为社交网络上的热门话题。
2024年,它们还想走得更远。蔚来ET9的野心是“去抢BBA最核心的根据地”,理想则要“挑战BBA在中国区的销量”。
但在贯穿一整年的“冰与火之歌”中,新贵们的日子也不一定好过。
一面是不减的火热:新能源汽车月销首破百万、汽车出口量首次跃居世界第一、世界汽车巨头首次入股新造车公司。
另一面则是刺骨的严寒:从车企到经销商再到供应链,均沦陷于价格战之中,被迫在利润和市场份额之间走钢丝。
进入2024年,天平将向哪个方向倾斜?有哪些昨日的故事会重复上演?又有哪些新面孔会登上舞台?谁会迎来泼天富贵,谁会迷茫彷徨?
雪豹财经社结合行业报告、媒体报道和对业内人士的访谈,对2024年的汽车业做出以下22个判断:
1 特斯拉:跻身万亿美元俱乐部
2023年最后一个交易日,特斯拉市值达到7887亿美元,全年涨幅超过100%。但对于它在2024年的表现,人们看法不一。
韦德布什分析师Dan Ives认为,这家全球市值最高的新能源汽车公司,有望在2024年加入万亿美元俱乐部。美国投行伯恩斯坦分析师Toni Sacconaghi则认为,特斯拉为提振销量将不得不继续降价,利润率进一步下降,而销量也将同样令人失望,特斯拉是“2024最佳做空对象”。
2023年,特斯拉交付181万辆新车,完成销量目标。但由于缺少新车型,降价促销是它过去一年的主要竞争手段。这也导致特斯拉在去年Q3净利润同比近乎腰斩,毛利率跌破18%,创17个季度新低。
摩根士丹利认为,特斯拉汽车毛利前景不容乐观,预计2024年或进一步跌至10%,且不排除特斯拉单季度核心运营利润率变为负值的可能性。
2024年,特斯拉产品线单一的问题可能会有所改善。电动皮卡Cybertruck已于2023年年底开启交付。风险投资机构Loup Ventures预测,特斯拉的平价车型或将于2024年推出,并在2025年中期开始扩大生产。
特斯拉Cybertruck 图源:特斯拉中国官网2 马斯克:有望成为全球首位万亿富豪
云计算采购解决方案提供商Approve.com最新发布的报告称,特斯拉CEO埃隆·马斯克有望在2024年成为全球首位“万亿富豪”。
据《福布斯》富豪榜统计,截至2023年12月15日,马斯克的身家为2549亿美元。他的个人财富在2023年增加了1084亿美元,相当于平均每天财富增加近3亿美元。
在马斯克的商业版图中,特斯拉过去一年市值增长超过100%,接近8000亿美元;SpaceX全年完成96次发射任务,估值超过1500亿美元;X(前推特)被收购后估值腰斩,但仍有190亿美元;创立不到半年的人工智能公司X.AI估值也已达到百亿美元。此外,马斯克还坐拥多家独角兽公司。
这些公司将在2024年,继续为马斯克的个人财富增长添砖加瓦。
3 比亚迪:销量迈向400万辆
过去3年间,比亚迪将年销量提升了7.37倍。但2024年,机构普遍对其继续狂飙的前景态度审慎。
国盛证券认为,今年比亚迪销量会“相对寡淡”。开源证券和浦银国际证券判断,比亚迪今年“销量增速承压”。浦银国际证券预测了销量数据:有望迈向400万辆,同比增长32.5%,增速比2023年(62.3%)慢了近一半。
销量增速下滑将拖累净利润增速。据浦银国际证券测算,比亚迪今年净利润将同比增长34%。去年前三季度,比亚迪共实现净利润213.67亿元,同比增长129.5%。
出海和向高端市场迈进,将是比亚迪的两大重要方向。目前,比亚迪正加速在欧洲的布局,并宣布将在匈牙利建设其欧洲首个新能源汽车整车生产基地。民生证券在一份研报中表示,今年比亚迪将形成腾势+方程豹+仰望的高端品牌矩阵,全面冲击各价格带。
秦PLUS DM-i冠军版图源:比亚迪微博4 蔚来:全年无新,关键变量是阿尔卑斯
2023年一口气发布6款新车的蔚来,新的一年不再那么拼了。
2024年全年,蔚来将没有一款新车面世。起售价80万元、目标对手锁定为奔驰S级和宝马7系的ET9,最早也要到2025年一季度才能交付,它的任务是“去抢BBA最核心的根据地”。
“卖车”仍然会是蔚来接下来一年的关键词,但出爆款、冲销量的重任更多地落在了子品牌阿尔卑斯的身上。
阿尔卑斯主攻20万~30万元中端市场,预计2024年5月正式发布。蔚来2024年将新增的1000座换电站,建设重点也将转变为服务阿尔卑斯和其他合作车企。但关于首款车型的上市时机,李斌似乎并不着急。他打算“等大家筋疲力竭了再推”,做“掀桌子”的人。
国盛证券预计,蔚来2024年全年销量有望达到20万辆以上。这与李斌的判断相仿。他预计2024年一季度后,蔚来能稳定保持在2万辆以上月销,争取保住30万以上纯电市场40%以上的市场份额。
蔚来ET9 图源:蔚来官网5 理想:销量挑战BBA,纯电和智驾加速补课
“挑战BBA在中国区的销量,2024年成为销量第一的豪华品牌。”这句发在微博上的豪言壮语,被李想带到了财报电话会上,成为理想汽车2024年的第一大目标。
2024年,理想的目标销量为80万辆,比上一年翻了一倍还多,刚好超过2022年BBA中最高的宝马(79.2万辆)。
除了挑战BBA,理想在2024年还有两个目标。一是通过L6进入20万~30万元售价区间的增程市场,交付3款纯电新车;二是推出基于大模型实现的、覆盖全部城市的NOA(自主辅助导航驾驶)。
理想首款纯电MPV车型MEGA,售价不高于60万图源:理想汽车公众号6 小鹏汽车:降本、下沉和出海
曾畅想2024年将出现飞行汽车的何小鹏,不得不花心思解决眼前地面上的难题。
2023年Q1开始,小鹏的整车毛利率连续3个季度为负,这让继续降本变得迫在眉睫。何小鹏的目标是,到2024年底实现整体成本降低25%,毛利率显著改善。
与降本同等重要的任务是增效。2024年,小鹏将继续在多个价格区间扩充产品阵容。MPV车型X9于1月1日上市,目标是“成为30万元以上中国纯电MPV市场销量第一名”。15万元级别的MONA预计Q3上市,何小鹏认为将年销10万辆以上。此外,小鹏还将推出两款现有车型的改款。
2024年,小鹏将继续布局三四线城市销售网点,提高低线城市的销量。小鹏旗下目前最走量的G6将先后登陆欧洲和东南亚市场,NGP(智能导航辅助驾驶)也将全面覆盖欧洲。
X9是小鹏首款MPV车型,起售价38.8万元图源:小鹏汽车公众号7 小米汽车:首战即决战,新车不便宜
小米汽车在2024年开启前3天正式亮相。雷军花3个小时公布了除定价外的几乎所有产品、技术细节,同时也为这辆车的“不便宜”打足预防针,“小米汽车设立的目标就是媲美保时捷和特斯拉”。
小米汽车并未给出2024年具体的销售目标,但雷军曾在其个人传记中提及,小米汽车要做到全球前五、年出货量1000万辆以上,才有意义。
雷军的终极目标能否实现,定价将成为决定性因素之一。天风证券分析师郭明錤此前预测,小米汽车售价将低于30万元,2024年的出货量预估为5万~6万辆;若售价接近甚至低于25万元,则出货量有上涨空间。
市场对小米汽车的定价预期普遍在20万~30万元之间,而这一价格区间竞争尤为激烈。此外,雷军的目标是到2024年进入自动驾驶行业第一阵营,这也是一场硬仗。
小米SU7 图源:小米汽车官网8 华为:重回牌桌,发力线下渠道建设
2024年,不造车的华为仍将是新能源汽车牌桌上不可忽视的玩家之一。
华为智能汽车解决方案BU董事长余承东在新年全员信中,用“逆风翻盘、绝地反击”来总结过去的一年:华为智选的首个品牌问界经历了低谷与复苏;拆分车BU,以打消合作伙伴对“失去灵魂”的担忧;将华为智选升级为鸿蒙智行,打造“生态品牌联盟”。
余承东2024年的计划,是继续建立鸿蒙智行生态联盟,实现商业成功。
2024年,华为与“兄弟们”合作的多款新车型将陆续面世,其中包括与赛力斯合作、将于2月底开启交付的问界M9,以及与奇瑞合作的首款车型智界S7,与江淮、北汽合作的智选车也计划在今年上市。华为正在为智选车建设独立的鸿蒙智行门店,预计今年门店数量将达到800家左右,2025年冲击1000家。
平安证券研报预计,华为深度赋能车型(问界、智界)2024年国内销量有望达67万辆,或将超过特斯拉。
问界M9 图源:鸿蒙智行官网9 滴滴:放弃造车,夺回网约车市场
为造车两年亏了30亿后,滴滴在2023年选择了放弃“单干”,以54亿的总对价将造车项目卖给了小鹏汽车。
二者将共同推出代号为MONA的新品牌,首款量产车型将是一款售价15万元的A级智能电动汽车,预计于2024年上市,目标人群是C端消费者和B端网约车队等运营车辆需求方。
共享出行业务仍然是滴滴的基本盘。经历长达18个月的下架后,滴滴APP于2023年1月重新上架应用商店,恢复新用户注册。重回牌桌后的滴滴定下了激进的日单量增长目标:2023年增长45%,2024年和2025年每年增长10%~15%。
多位长期关注出行领域的券商分析师告诉雪豹财经社,滴滴的自营网约车业务未来几年增长空间有限,主要增长点将来自客单价更低的拼车业务和面向下沉市场的独立品牌花小猪。
10 国内车市,大盘微增
车市大盘将继续保持微增趋势。乘联会秘书长崔东树预计,2024年,国内乘用车零售量将增长3%至2220万辆,增速相比上一年的5.6%有所放缓;新能源乘用车批发销量为1100万辆,同比增长22%,低于2023年的36.5%。
标普全球汽车中国区行业分析总监陶杲表示,2024年国内汽车市场产销量将呈现前低后高的走势,上半年致力于去库存,真正量的提升预计集中在下半年。
更慢的增速势必带来更为激烈的竞争。国投证券在一份研报中称,最激烈的竞争将来自20万~30万元价格带。
11 全球车市,谨慎复苏
标普全球移动预计,2024年全球新车销量将达到8830万辆,同比增长5.6%,增速与去年持平。该机构全球轻型汽车预测执行董事Colin Couchman认为,今年将是全球汽车行业迎来谨慎复苏的一年。
新能源汽车的销量增速将显著高于行业整体增速。中金在一份研报预计,2024年全球新能源车销量有望达到1700万~1800万辆,同比增长30%~35%。
在新卖出的汽车中,将会有越来越多的纯电车型。标普全球移动预计,2024年纯电车型全球销量将达到1330万辆,同比增长38.5%,比上一年的32.8%有所提升。
12 价格战,不休不止
被特斯拉挑起的价格战,并不会在2024年画上休止符。
多家机构预测,今年车企仍将承受以价换量带来的压力。华创证券在一份研报中称,2023年至2024年,可能诞生将载入中国车市史册的价格战。比亚迪董事长王传福判断,这场战争还要持续三到五年。
“汽车厂商之前强调的服务、运营、产品定位等竞争壁垒,都变得不再那么有效,只有降价才是最有效的。”中国汽车流通协会专家委员会成员李颜伟如是评论。
13 燃油车:“绝望”的明日黄花
新能源汽车替代燃油车的进程将在2024年加速,插混车型将是这一趋势的加速器。
麦肯锡表示,今年插混车型将继续成为助推中国新能源车渗透率在高基础上进一步增长的核心力量,并给燃油车带来堪称“绝望”的替代压力。惠誉也认为,插混车型将成为国内汽车市场的主要增长引擎。
平安证券预计,2024年,国内燃油车零售量将减少80万~100万辆,受影响较大的品牌为大众、通用、丰田、本田、日产以及自主品牌燃油车。
14 高端市场:进击的自主品牌站上C位
2023年年底,蔚来发布了预售价80万元起的行政旗舰轿车ET9,问界发布了起售价46.98万元的问界M9。在此之前,还有109.8万元的比亚迪仰望U8、76.9万元起的极氪001 FR,以及预售价不到60万元的理想纯电MPV。
“再不努力工作,就只能开BBA了”,一度成为社交网络上的热门话题。
与此同时,传统豪华车的售价越来越低。华创证券预计,今年豪华品牌B级和C级车降价幅度可能超过15%。
麦肯锡在一份研报中表示,在今年,传统豪车品牌在燃油车时代积累下的品牌口碑将遇到更大挑战,50万元以上区间预计将出现越来越多的中国品牌智能电动汽车。
仰望U8 图源:仰望微博15 动力电池:
产能过剩延续,价格战风险增加
笼罩动力电池行业的产能过剩阴霾,2024年仍难以消散。高工产业研究院预计,即使在剔除无效产能的情况下,2024年国内动力电池市场有效产能利用率仍将低于60%。
动力电池行业的整体增速也将随新能源汽车销量增速一同放缓。东证期货预计,今年国内动力电池需求量将达546GWh,同比增长27%,相较去年40%的增幅有所放缓。
产能过剩、增速放缓,再加上车企纷纷自研电池,让降价成为动力电池企业争夺市场的武器。西南证券预计,未来动力电池价格战风险将增加。华泰证券则认为,高压之下,龙头企业优势将愈发凸显,行业盈利能力或将继续分化。
16 补能:800V高压快充将成纯电车标配
国联证券预计,基于800V高压的快充方案有望成为2024年纯电车型的标配。
800V高压平台已成为了各车企发力的新战场。相较于400V平台,800V高压平台在功率不变的前提下,可将充电速度提升一倍以上。以小鹏的首个量产800V高压SiC平台为例,充电5分钟最高可补充续航200公里。
在换电赛道,蔚来将在2024年新增1000座换电站,与去年基本持平。开源证券在一份研报中预计,2025年国内换电产业市场规模有望达到1334亿元。
蔚来换电站 图源:蔚来公众号17 自动驾驶:城市NOA挑大梁
中国银河证券预计,城市NOA将成为2024年自动驾驶产业的主旋律。西部证券预测,今年搭载NOA的车型将达到169万辆,同比增长141.43%。
2023年,受特斯拉基于视觉系统的3D感知自动驾驶系统(BEV+Transformer)影响,“重感知,轻地图”成为关键词。这条不依赖高精地图的技术路线可以减少软件成本与传感器用量,让智能驾驶可以覆盖更多车型。
华西证券表示,智驾目前已有效影响消费者购车决策,未来能够找准差异化卖点、技术领先的头部车企,将在“标配智驾”时代形成差异化,并保持两年以上的领先优势。
18 中国汽车出口数量或将刷新记录
乘联会秘书长崔东树预计,2024年乘用车出口数量将达430万辆。安信证券在一份研报中的预测更为乐观:475万辆,同比增长20%。
无论哪个数字,都将是刷新纪录的成绩。据乘联会数据,去年,乘用车出口383万辆,同比增长62%,创历史新高。机构普遍预计,东南亚和南美是重要的增量市场。
在乘用车出海进程中,新能源汽车所扮演的角色越来越重要。野村东方国际证券预计,新能源乘用车的出口占比将由2023年的28%上升至35%。
此外,中国汽车出海有望迈入属地运营的全新阶段。麦肯锡在一份研报中表示,将有越来越多的国内车企从单纯的整车出口,过渡到属地组装、属地采购及生产,乃至属地研发。
19 并购与破产:加速整合的2024
一份来自6年前的报告曾精准预测了2024年车企走向并购的可能性。罗兰贝格于2018年的一份报告中指出,预计从2024年开始,传统车企和新势力造车企业的合作模式将进一步加深,逐步出现新旧势力间的并购与行业整合。
未来,并购不仅仅发生在新旧势力的洗牌之间。麦肯锡指出,中国车市的整合趋势将在2024年换挡提速,并购将成为行业热词。对急于补齐电动化和智能化差距的外资车企及供应商而言,并购的迫切性不言而喻。同时,并购也会发生在头部车企对技术创新企业、相对弱势企业之间。
伴随车企的马太效应,新能源汽车的尾部梯队或将面临惨淡的收局,包括遭遇破产危机、如今仍在推动公司重组的威马汽车,被冻结2.4亿股权的天际汽车,拖欠薪资的爱驰等企业摇摇欲坠。
海外汽车新势力也面临着同样的情况。CFRA汽车分析师Garrett Nelson指出,Rivian、Polestar、Lucid 和 Fisker 等车企可能因盈利问题和高现金消耗率面临挑战。
20 经销商:或有一丝喘息之机
在压库和价格战的冲击下,经销商去年的日子并不好过。据中国汽车流通协会统计,2023年只有37.4%的经销商完成全年任务。
今年,经销商们或能得到喘息之机。华创证券预计,汽车行业今年有望从主动去库存进入被动去库存,因此景气或库存对价格的影响在今年将相对减弱,这意味经销商终端折扣将减少。
经销商眼中2023年的行业关键词21 行业薪资:智能网联打工人涨薪最多
中智咨询研究院预测,汽车行业2023年调薪率为5%,今年预计将趋于持平。如果按行业细分,共享出行、整车和汽车零部件行业的从业者在今年调薪率将不如去年,其中调薪率最低的是整车从业者(4.8%);新能源汽车、汽车服务和智能网联从业者今年调薪率将超过去年,其中,智能网联从业者或能得到最高的调薪率(8.5%)。
22 二手车市场:政策利好下,继续正增长
2023年是二手车新政策全面落地执行的第一年,接下来,增值税减收政策持续或将进一步利好市场发展。中国汽车流通协会发布的调查显示,二手车经理人中超七成预计2024年二手车销量为正增长,其中33.3%认为增长比例在0%~10%之间。
编辑/ruby
來源:雪豹財經社
2023年,是傳統豪華車代表BBA遇到空前挑戰的一年。
從“蔚小理”到華爲、比亞迪,自主品牌們扎堆發佈售價50萬甚至更高價格的新車型。“再不努力工作,就只能開BBA了”,一度成爲社交網絡上的熱門話題。
2024年,它們還想走得更遠。蔚來ET9的野心是“去搶BBA最核心的根據地”,理想則要“挑戰BBA在中國區的銷量”。
但在貫穿一整年的“冰與火之歌”中,新貴們的日子也不一定好過。
一面是不減的火熱:新能源汽車月銷首破百萬、汽車出口量首次躍居世界第一、世界汽車巨頭首次入股新造車公司。
另一面則是刺骨的嚴寒:從車企到經銷商再到供應鏈,均淪陷於價格戰之中,被迫在利潤和市場份額之間走鋼絲。
進入2024年,天平將向哪個方向傾斜?有哪些昨日的故事會重複上演?又有哪些新面孔會登上舞臺?誰會迎來潑天富貴,誰會迷茫彷徨?
雪豹財經社結合行業報告、媒體報道和對業內人士的訪談,對2024年的汽車業做出以下22個判斷:
1 特斯拉:躋身萬億美元俱樂部
2023年最後一個交易日,特斯拉市值達到7887億美元,全年漲幅超過100%。但對於它在2024年的表現,人們看法不一。
韋德布什分析師Dan Ives認爲,這家全球市值最高的新能源汽車公司,有望在2024年加入萬億美元俱樂部。美國投行伯恩斯坦分析師Toni Sacconaghi則認爲,特斯拉爲提振銷量將不得不繼續降價,利潤率進一步下降,而銷量也將同樣令人失望,特斯拉是“2024最佳做空對象”。
2023年,特斯拉交付181萬輛新車,完成銷量目標。但由於缺少新車型,降價促銷是它過去一年的主要競爭手段。這也導致特斯拉在去年Q3淨利潤同比近乎腰斬,毛利率跌破18%,創17個季度新低。
摩根士丹利認爲,特斯拉汽車毛利前景不容樂觀,預計2024年或進一步跌至10%,且不排除特斯拉單季度核心運營利潤率變爲負值的可能性。
2024年,特斯拉產品線單一的問題可能會有所改善。電動皮卡Cybertruck已於2023年年底開啓交付。風險投資機構Loup Ventures預測,特斯拉的平價車型或將於2024年推出,並在2025年中期開始擴大生產。
特斯拉Cybertruck 圖源:特斯拉中國官網2 馬斯克:有望成爲全球首位萬億富豪
雲計算採購解決方案提供商Approve.com最新發布的報告稱,特斯拉CEO埃隆·馬斯克有望在2024年成爲全球首位“萬億富豪”。
據《福布斯》富豪榜統計,截至2023年12月15日,馬斯克的身家爲2549億美元。他的個人財富在2023年增加了1084億美元,相當於平均每天財富增加近3億美元。
在馬斯克的商業版圖中,特斯拉過去一年市值增長超過100%,接近8000億美元;SpaceX全年完成96次發射任務,估值超過1500億美元;X(前推特)被收購後估值腰斬,但仍有190億美元;創立不到半年的人工智能公司X.AI估值也已達到百億美元。此外,馬斯克還坐擁多家獨角獸公司。
這些公司將在2024年,繼續爲馬斯克的個人財富增長添磚加瓦。
3 比亞迪:銷量邁向400萬輛
過去3年間,比亞迪將年銷量提升了7.37倍。但2024年,機構普遍對其繼續狂飆的前景態度審慎。
國盛證券認爲,今年比亞迪銷量會“相對寡淡”。開源證券和浦銀國際證券判斷,比亞迪今年“銷量增速承壓”。浦銀國際證券預測了銷量數據:有望邁向400萬輛,同比增長32.5%,增速比2023年(62.3%)慢了近一半。
銷量增速下滑將拖累淨利潤增速。據浦銀國際證券測算,比亞迪今年淨利潤將同比增長34%。去年前三季度,比亞迪共實現淨利潤213.67億元,同比增長129.5%。
出海和向高端市場邁進,將是比亞迪的兩大重要方向。目前,比亞迪正加速在歐洲的佈局,並宣佈將在匈牙利建設其歐洲首個新能源汽車整車生產基地。民生證券在一份研報中表示,今年比亞迪將形成騰勢+方程豹+仰望的高端品牌矩陣,全面衝擊各價格帶。
秦PLUS DM-i冠軍版圖源:比亞迪微博4 蔚來:全年無新,關鍵變量是阿爾卑斯
2023年一口氣發佈6款新車的蔚來,新的一年不再那麼拼了。
2024年全年,蔚來將沒有一款新車面世。起售價80萬元、目標對手鎖定爲奔馳S級和寶馬7系的ET9,最早也要到2025年一季度才能交付,它的任務是“去搶BBA最核心的根據地”。
“賣車”仍然會是蔚來接下來一年的關鍵詞,但出爆款、沖銷量的重任更多地落在了子品牌阿爾卑斯的身上。
阿爾卑斯主攻20萬~30萬元中端市場,預計2024年5月正式發佈。蔚來2024年將新增的1000座換電站,建設重點也將轉變爲服務阿爾卑斯和其他合作車企。但關於首款車型的上市時機,李斌似乎並不着急。他打算“等大家筋疲力竭了再推”,做“掀桌子”的人。
國盛證券預計,蔚來2024年全年銷量有望達到20萬輛以上。這與李斌的判斷相仿。他預計2024年一季度後,蔚來能穩定保持在2萬輛以上月銷,爭取保住30萬以上純電市場40%以上的市場份額。
蔚來ET9 圖源:蔚來官網5 理想:銷量挑戰BBA,純電和智駕加速補課
“挑戰BBA在中國區的銷量,2024年成爲銷量第一的豪華品牌。”這句發在微博上的豪言壯語,被李想帶到了業績電話會上,成爲理想汽車2024年的第一大目標。
2024年,理想的目標銷量爲80萬輛,比上一年翻了一倍還多,剛好超過2022年BBA中最高的寶馬(79.2萬輛)。
除了挑戰BBA,理想在2024年還有兩個目標。一是通過L6進入20萬~30萬元售價區間的增程市場,交付3款純電新車;二是推出基於大模型實現的、覆蓋全部城市的NOA(自主輔助導航駕駛)。
理想首款純電MPV車型MEGA,售價不高於60萬圖源:理想汽車公衆號6 小鵬汽車:降本、下沉和出海
曾暢想2024年將出現飛行汽車的何小鵬,不得不花心思解決眼前地面上的難題。
2023年Q1開始,小鵬的整車毛利率連續3個季度爲負,這讓繼續降本變得迫在眉睫。何小鵬的目標是,到2024年底實現整體成本降低25%,毛利率顯著改善。
與降本同等重要的任務是增效。2024年,小鵬將繼續在多個價格區間擴充產品陣容。MPV車型X9於1月1日上市,目標是“成爲30萬元以上中國純電MPV市場銷量第一名”。15萬元級別的MONA預計Q3上市,何小鵬認爲將年銷10萬輛以上。此外,小鵬還將推出兩款現有車型的改款。
2024年,小鵬將繼續佈局三四線城市銷售網點,提高低線城市的銷量。小鵬旗下目前最走量的G6將先後登陸歐洲和東南亞市場,NGP(智能導航輔助駕駛)也將全面覆蓋歐洲。
X9是小鵬首款MPV車型,起售價38.8萬元圖源:小鵬汽車公衆號7 小米汽車:首戰即決戰,新車不便宜
小米汽車在2024年開啓前3天正式亮相。雷軍花3個小時公佈了除定價外的幾乎所有產品、技術細節,同時也爲這輛車的“不便宜”打足預防針,“小米汽車設立的目標就是媲美保時捷和特斯拉”。
小米汽車並未給出2024年具體的銷售目標,但雷軍曾在其個人傳記中提及,小米汽車要做到全球前五、年出貨量1000萬輛以上,才有意義。
雷軍的終極目標能否實現,定價將成爲決定性因素之一。天風證券分析師郭明錤此前預測,小米汽車售價將低於30萬元,2024年的出貨量預估爲5萬~6萬輛;若售價接近甚至低於25萬元,則出貨量有上漲空間。
市場對小米汽車的定價預期普遍在20萬~30萬元之間,而這一價格區間競爭尤爲激烈。此外,雷軍的目標是到2024年進入自動駕駛行業第一陣營,這也是一場硬仗。
小米SU7 圖源:小米汽車官網8 華爲:重回牌桌,發力線下渠道建設
2024年,不造車的華爲仍將是新能源汽車牌桌上不可忽視的玩家之一。
華爲智能汽車解決方案BU董事長餘承東在新年全員信中,用“逆風翻盤、絕地反擊”來總結過去的一年:華爲智選的首個品牌問界經歷了低谷與復甦;拆分車BU,以打消合作伙伴對“失去靈魂”的擔憂;將華爲智選升級爲鴻蒙智行,打造“生態品牌聯盟”。
餘承東2024年的計劃,是繼續建立鴻蒙智行生態聯盟,實現商業成功。
2024年,華爲與“兄弟們”合作的多款新車型將陸續面世,其中包括與賽力斯合作、將於2月底開啓交付的問界M9,以及與奇瑞合作的首款車型智界S7,與江淮、北汽合作的智選車也計劃在今年上市。華爲正在爲智選車建設獨立的鴻蒙智行門店,預計今年門店數量將達到800家左右,2025年衝擊1000家。
平安證券研報預計,華爲深度賦能車型(問界、智界)2024年國內銷量有望達67萬輛,或將超過特斯拉。
問界M9 圖源:鴻蒙智行官網9 滴滴:放棄造車,奪回網約車市場
爲造車兩年虧了30億後,滴滴在2023年選擇了放棄“單幹”,以54億的總對價將造車項目賣給了小鵬汽車。
二者將共同推出代號爲MONA的新品牌,首款量產車型將是一款售價15萬元的A級智能電動汽車,預計於2024年上市,目標人群是C端消費者和B端網約車隊等運營車輛需求方。
共享出行業務仍然是滴滴的基本盤。經歷長達18個月的下架後,滴滴APP於2023年1月重新上架應用商店,恢復新用戶註冊。重回牌桌後的滴滴定下了激進的日單量增長目標:2023年增長45%,2024年和2025年每年增長10%~15%。
多位長期關注出行領域的券商分析師告訴雪豹財經社,滴滴的自營網約車業務未來幾年增長空間有限,主要增長點將來自客單價更低的拼車業務和麪向下沉市場的獨立品牌花小豬。
10 國內車市,大盤微增
車市大盤將繼續保持微增趨勢。乘聯會秘書長崔東樹預計,2024年,國內乘用車零售量將增長3%至2220萬輛,增速相比上一年的5.6%有所放緩;新能源乘用車批發銷量爲1100萬輛,同比增長22%,低於2023年的36.5%。
標普全球汽車中國區行業分析總監陶杲表示,2024年國內汽車市場產銷量將呈現前低後高的走勢,上半年致力於去庫存,真正量的提升預計集中在下半年。
更慢的增速勢必帶來更爲激烈的競爭。國投證券在一份研報中稱,最激烈的競爭將來自20萬~30萬元價格帶。
11 全球車市,謹慎復甦
標普全球移動預計,2024年全球新車銷量將達到8830萬輛,同比增長5.6%,增速與去年持平。該機構全球輕型汽車預測執行董事Colin Couchman認爲,今年將是全球汽車行業迎來謹慎復甦的一年。
新能源汽車的銷量增速將顯著高於行業整體增速。中金在一份研報預計,2024年全球新能源車銷量有望達到1700萬~1800萬輛,同比增長30%~35%。
在新賣出的汽車中,將會有越來越多的純電車型。標普全球移動預計,2024年純電車型全球銷量將達到1330萬輛,同比增長38.5%,比上一年的32.8%有所提升。
12 價格戰,不休不止
被特斯拉挑起的價格戰,並不會在2024年畫上休止符。
多家機構預測,今年車企仍將承受以價換量帶來的壓力。華創證券在一份研報中稱,2023年至2024年,可能誕生將載入中國車市史冊的價格戰。比亞迪董事長王傳福判斷,這場戰爭還要持續三到五年。
“汽車廠商之前強調的服務、運營、產品定位等競爭壁壘,都變得不再那麼有效,只有降價才是最有效的。”中國汽車流通協會專家委員會成員李顏偉如是評論。
13 燃油車:“絕望”的明日黃花
新能源汽車替代燃油車的進程將在2024年加速,插混車型將是這一趨勢的加速器。
麥肯錫表示,今年插混車型將繼續成爲助推中國新能源車滲透率在高基礎上進一步增長的核心力量,並給燃油車帶來堪稱“絕望”的替代壓力。惠譽也認爲,插混車型將成爲國內汽車市場的主要增長引擎。
平安證券預計,2024年,國內燃油車零售量將減少80萬~100萬輛,受影響較大的品牌爲大衆、通用、豐田、本田、日產以及自主品牌燃油車。
14 高端市場:進擊的自主品牌站上C位
2023年年底,蔚來發布了預售價80萬元起的行政旗艦轎車ET9,問界發佈了起售價46.98萬元的問界M9。在此之前,還有109.8萬元的比亞迪仰望U8、76.9萬元起的極氪001 FR,以及預售價不到60萬元的理想純電MPV。
“再不努力工作,就只能開BBA了”,一度成爲社交網絡上的熱門話題。
與此同時,傳統豪華車的售價越來越低。華創證券預計,今年豪華品牌B級和C級車降價幅度可能超過15%。
麥肯錫在一份研報中表示,在今年,傳統豪車品牌在燃油車時代積累下的品牌口碑將遇到更大挑戰,50萬元以上區間預計將出現越來越多的中國品牌智能電動汽車。
仰望U8 圖源:仰望微博15 動力電池:
產能過剩延續,價格戰風險增加
籠罩動力電池行業的產能過剩陰霾,2024年仍難以消散。高工產業研究院預計,即使在剔除無效產能的情況下,2024年國內動力電池市場有效產能利用率仍將低於60%。
動力電池行業的整體增速也將隨新能源汽車銷量增速一同放緩。東證期貨預計,今年國內動力電池需求量將達546GWh,同比增長27%,相較去年40%的增幅有所放緩。
產能過剩、增速放緩,再加上車企紛紛自研電池,讓降價成爲動力電池企業爭奪市場的武器。西南證券預計,未來動力電池價格戰風險將增加。華泰證券則認爲,高壓之下,龍頭企業優勢將愈發凸顯,行業盈利能力或將繼續分化。
16 補能:800V高壓快充將成純電車標配
國聯證券預計,基於800V高壓的快充方案有望成爲2024年純電車型的標配。
800V高壓平台已成爲了各車企發力的新戰場。相較於400V平台,800V高壓平台在功率不變的前提下,可將充電速度提升一倍以上。以小鵬的首個量產800V高壓SiC平台爲例,充電5分鐘最高可補充續航200公里。
在換電賽道,蔚來將在2024年新增1000座換電站,與去年基本持平。開源證券在一份研報中預計,2025年國內換電產業市場規模有望達到1334億元。
蔚來換電站 圖源:蔚來公衆號17 自動駕駛:城市NOA挑大樑
中國銀河證券預計,城市NOA將成爲2024年自動駕駛產業的主旋律。西部證券預測,今年搭載NOA的車型將達到169萬輛,同比增長141.43%。
2023年,受特斯拉基於視覺系統的3D感知自動駕駛系統(BEV+Transformer)影響,“重感知,輕地圖”成爲關鍵詞。這條不依賴高精地圖的技術路線可以減少軟件成本與傳感器用量,讓智能駕駛可以覆蓋更多車型。
華西證券表示,智駕目前已有效影響消費者購車決策,未來能夠找準差異化賣點、技術領先的頭部車企,將在“標配智駕”時代形成差異化,並保持兩年以上的領先優勢。
18 中國汽車出口數量或將刷新記錄
乘聯會秘書長崔東樹預計,2024年乘用車出口數量將達430萬輛。安信證券在一份研報中的預測更爲樂觀:475萬輛,同比增長20%。
無論哪個數字,都將是刷新紀錄的成績。據乘聯會數據,去年,乘用車出口383萬輛,同比增長62%,創歷史新高。機構普遍預計,東南亞和南美是重要的增量市場。
在乘用車出海進程中,新能源汽車所扮演的角色越來越重要。野村東方國際證券預計,新能源乘用車的出口佔比將由2023年的28%上升至35%。
此外,中國汽車出海有望邁入屬地運營的全新階段。麥肯錫在一份研報中表示,將有越來越多的國內車企從單純的整車出口,過渡到屬地組裝、屬地採購及生產,乃至屬地研發。
19 併購與破產:加速整合的2024
一份來自6年前的報告曾精準預測了2024年車企走向併購的可能性。羅蘭貝格於2018年的一份報告中指出,預計從2024年開始,傳統車企和新勢力造車企業的合作模式將進一步加深,逐步出現新舊勢力間的併購與行業整合。
未來,併購不僅僅發生在新舊勢力的洗牌之間。麥肯錫指出,中國車市的整合趨勢將在2024年換擋提速,併購將成爲行業熱詞。對急於補齊電動化和智能化差距的外資車企及供應商而言,併購的迫切性不言而喻。同時,併購也會發生在頭部車企對技術創新企業、相對弱勢企業之間。
伴隨車企的馬太效應,新能源汽車的尾部梯隊或將面臨慘淡的收局,包括遭遇破產危機、如今仍在推動公司重組的威馬汽車,被凍結2.4億股權的天際汽車,拖欠薪資的愛馳等企業搖搖欲墜。
海外汽車新勢力也面臨着同樣的情況。CFRA汽車分析師Garrett Nelson指出,Rivian、Polestar、Lucid 和 Fisker 等車企可能因盈利問題和高現金消耗率面臨挑戰。
20 經銷商:或有一絲喘息之機
在壓庫和價格戰的衝擊下,經銷商去年的日子並不好過。據中國汽車流通協會統計,2023年只有37.4%的經銷商完成全年任務。
今年,經銷商們或能得到喘息之機。華創證券預計,汽車行業今年有望從主動去庫存進入被動去庫存,因此景氣或庫存對價格的影響在今年將相對減弱,這意味經銷商終端折扣將減少。
經銷商眼中2023年的行業關鍵詞21 行業薪資:智能網聯打工人漲薪最多
中智諮詢研究院預測,汽車行業2023年調薪率爲5%,今年預計將趨於持平。如果按行業細分,共享出行、整車和汽車零部件行業的從業者在今年調薪率將不如去年,其中調薪率最低的是整車從業者(4.8%);新能源汽車、汽車服務和智能網聯從業者今年調薪率將超過去年,其中,智能網聯從業者或能得到最高的調薪率(8.5%)。
22 二手車市場:政策利好下,繼續正增長
2023年是二手車新政策全面落地執行的第一年,接下來,增值稅減收政策持續或將進一步利好市場發展。中國汽車流通協會發布的調查顯示,二手車經理人中超七成預計2024年二手車銷量爲正增長,其中33.3%認爲增長比例在0%~10%之間。
編輯/ruby