1月23日，上海電影獲德邦證券買入評級，近一個月上海電影獲得1份研報關注。
研報預計，公司電影相關業務有望穩步增長，一方面，受益於行業的持續復甦；另一方面，在行業集中度提升的背景下，公司院線與影院的市佔率有望提升，“IP+影院”新模式有望進一步增加客流量。同時，後續《小妖怪的夏天》大電影以及《中國奇譚2》的上線，有望增加上影元收入。此外，伴隨公司IP的運營與商業化，有望逐步開始貢獻收入，包括IP授權、IP衍生品等。預計23-25年，公司營業收入爲8.04/10.86/12.86億元，同比118%/35%/18%；歸母淨利潤1.59/2.64/3.70億元，同比扭虧爲盈/66%/40%。公司24-25年對應PE爲38.38/27.34倍。公司是院線行業龍頭，且IP與AI賦能有望給予公司長期成長性。
研報認爲，上海電影以內容爲基礎，延伸下游IP運營業務，增厚營收空間。上影元文化由上影集團和上海美術電影製片廠共同出資成立，擁有60多個知名影視IP的運營權，包括《中國奇譚》《大鬧天宮》《葫蘆兄弟》《哪吒鬧海》《黑貓警長》《邋遢大王奇遇記》等。展望未來，上影元將在多個方面進行發力。
風險提示：商業化不及預期，受經濟週期影響的風險，行業政策變化風險等。