公司深耕電子元器件配件領域，系行業標準起草者。公司自成立初就研發成功鋁電解電容器用橡膠密封塞產品，取得替代進口認證，承擔行業標準起草。
公司是國內研發生產鋁電解電容器橡膠密封塞最早的企業之一，是《SJ/T10242-91 鋁電解電容器用橡膠密封塞技術條件》行業標準的起草單位。
公司在電子元器件配件行業技術優勢突出，與下游龍頭企業保持長期穩定合作。公司新產品耐150℃高溫長壽命橡膠密封塞，超級電容器用橡膠密封塞，耐550V 以上特高壓電容器用橡膠密封塞、軸向電容膠圈+鋁蓋、耐特高壓與高低壓通用型高端品、鋰電池膠塞及超級電容膠塞等成功研發，並廣泛應用。
公司與尼吉康（日資）、三瑩（韓資）、立隆（臺資）、艾華集團、江海股份等全球知名電容器公司形成長期穩定合作，產品廣泛應用到航天、汽車、智能電子等領域。
電子元器件配件下游需求爆發，未來可期。碳中和大趨勢下，以光伏、風電、新能源汽車爲代表的新能源行業迎來快速爆發，鋁電解電容器需求迎來爆發式增長，成爲上游橡膠塞、蓋板、底座等市場需求的新推動力。根據前瞻產業研究院，2020 年我國鋁電解電容器的市場規模約293 億元，預計到2026年，我國鋁電解電容器的市場規模將會達到470 億元。
投資建議：我們預計公司2023-2025 年實現營業收入分別6.43 億元、7.27億元和8.49 億元，實現歸母淨利潤分別爲0.76 億元、0.88 億元、1.01 億元，同比增長14.9%、15.1%、15.2%。對應EPS 分別爲0.31 元、0.36 元、0.41元，當前股價對應的PE 倍數分別爲41X、36X、31X，考慮公司所處的軌道交通行業和電子元器件配件行業的成長空間，以及公司向上遊新材料領域佈局成效已經顯現，給予一定估值溢價，維持“買入”評級。
風險提示：原材料價格上漲的風險，市場競爭加劇的風險，下游行業發展不及預期的風險，鐵路建設不及預期的風險，城市軌道交通建設不及預期的風險。